周二，市场全天放量调整，创业板指领跌。开盘三大指数涨跌不一，随后市场保持窄幅震荡，午后大盘快速走低，三大指数一度均跌超1%，此后市场有所回稳跌幅收窄。

    　　截至收盘，三大指数全线收绿，创业板指领跌。盘面上，港口航运股集体大涨，创新药概念股维持强势，稀土永磁概念股逆势走强。下跌方面，军工股展开调整。总体上个股跌多涨少，美容护理、银行、医药生物、交通运输和传媒等行业表现靠前；国防军工、计算机、电子、通信和非银金融等行业表现靠后。概念指数方面，转基因、中韩自贸区、毛发医疗、玉米和航运概念等板块表现靠前；EDR 概念、MLOps 概念、兵装重组概念、华为盘古和华为昇腾等板块表现靠后。

    　　消息方面，财政部社会保障司负责人在国新办新闻发布会上表示，在“一老一小”服务方面，财政部积极配合有关部门完善养老育幼服务体系，推进社区支持的居家养老服务，加强失能老年人照护服务，促进普惠托育服务高质量发展，抓紧建立实施育儿补贴制度，有关工作正在加快推进，确保更好满足人民群众对“一老一小”方面的服务需求。中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》。其中提出，完善最低工资标准调整机制，合理提高最低工资标准；完善基本医疗保险药品目录调整机制，制定出台商业健康保险创新药品目录，更好满足人民群众多层次用药保障需求；推动符合条件的农业转移人口享有同迁入地户籍人口同等权利。美国国会预算办公室（CBO）表示，预计美国将于8 月中旬至9 月底这段时间触及债务上限。

    　　周二，市场午后快速走低，创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.42 万亿，较上个交易日放量1290 亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4000 只个股下跌。从宏观数据来看，5 月PMI 显示制造业景气水平有所改善，外部环境变化导致出口边际下滑，但仍维持较强韧性，基本面保持较为稳定的状态。但整体物价动能较弱，内需政策仍处在蓄力的状态，可能随时推出一些增量政策。我们认为，政策积极落地预期以及国内经济结构性亮点、科技领域技术突破催化等，都有望带动市场中结构性机会显现和股市赚钱效应的增加，短期大盘或保持震荡蓄势，若后续成交量能持续放大指数有望实现突破，否则仍将维持震荡走势。关注中美经贸磋商机制首次会议及6 月底政策落地，同时留意经济数据和美联储议息会议。建议在均衡防御型配置的基础上对结构性机会进行一定的左侧配置，做到攻守兼备。可以关注金融、公用事业、有色金属、医药生物、TMT 等板块。

    　　风险提示：

    　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。