国内宏观政策：中美就落实日内瓦会谈共识达成框架过去两周（6 月2 日-6 月14 日）国内宏观主要聚焦以下几个方面：

    　　经济增长方面，中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》。6 月14 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，部署中国（上海）自由贸易试验区试点措施复制推广工作，听取构建房地产发展新模式和推进好房子建设有关情况汇报。

    　　基建与产业方面, 近两周政策聚焦交通运输体系改革、深化科技成果转化机制改革、推动食品工业数字化转型升级、开展生物制造中试能力建设平台培育工作等。

    　　此外，国务院国资委印发《中央企业发展规划管理办法》，建立“中央企业总体发展规划+重点任务规划+企业规划”的三级规划体系，将产业优化调整作为三级规划的重点内容，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中。

    　　货币方面，《中证报》发布《央行精准调控，年中时点流动性料合理充裕》，文章提出，在必要时，不排除人民银行将进一步采取降准等措施的可能，进一步释放长期流动性，确保年中乃至下半年流动性维持合理充裕水平，为经济持续回升向好创造适宜的货币金融环境。另一方面，人民银行买卖操作有望适时重启。

    　　消费方面，多地监管部门针对以旧换新活动加强监管力度。以旧换新活动开启以来“骗补”案例频出，针对部分乱象，四川、湖北、浙江等省市监管部门明确表示将加强监管查处，并严格处理违法骗补主体。监管强调在明码标价、价格承诺、价格促销方面划出红线，要求企业严格对照合规要求全面自查自纠。此外，湖北省监管部门表示，国补活动将持续到2025 年12 月31 日，消费券机制更改并非因为资金告急，仅为调整优化。

    　　金融监管方面，金融监管政策聚焦持续加大对科技创新的金融支持力度、细化新保险合同会计准则、期货交易所对高频交易实行重点管理等。

    　　贸易方面，贸易政策重点聚焦中美对话。国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话，习近平总书记表明美方应实事求是看待取得的进展，撤销对中国实施的消极举措。6 月9-10 日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。中美双方团队进行了深入交流，就落实两国元首6 月5 日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。中美双方团队的沟通是“非常专业、理性、深入、坦诚的”。

    　　海外宏观政策：伊以冲突升级

    　　过去两周，海外宏观政策聚焦以色列与伊朗冲突升级、特朗普贸易政策新进展、欧央行降息等。

    　　6 月13 日，以色列对伊朗发动袭击，以空军对伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关的目标发动空袭。随后伊朗展开反击。

    　　美国总统特朗普先后宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%、将自6 月23 日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。此外，特朗普准备签署美英贸易协议的关键部分。

    　　风险提示：国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。