投资要点：

    　　经济运行情况：2025 年4 月我国主要经济指标虽然受外部不确定性因素扰动有所回落，但在内生动力的支撑下仍然保持韧性；4 月河南省工业生产维持高位，消费与投资加速增长，供强需弱格局得到改善，经济增长的内生动力明显增强；1-4 月份中部各省经济运行热度略减但总体保持稳健，河南省经济的内生动能发力显著，驱动经济增势在中部六省中表现突出。

    　　宏观政策跟踪：2025 年4 月金融监管部门在深化资本市场改革、促进高水平对外开放、推动企业高质量发展等方面出台了系列政策。

    　　河南省政府在激发企业活力、全方位扩大内需等方面出台了系列政策。具体包括：《河南省支持企业“小升规”若干措施》、《河南省提振消费专项行动实施方案》等；中部六省其他省份也发布有关持续扩大内需、促进企业提质的系列政策措施。

    　　证券市场情况：2025 年5 月份，河南指数上涨1.64%，低于上证指数2.09%和沪深300 指数1.85%。当月，豫A 股涨幅前3 位是花溪科技（74.52%）、棕榈股份（57.98%）、新天地（38.08%），豫H股涨幅前3 位是宇华教育（73.33%）、伟业控股（38.69%）、福森药业（30.77%）。

    　　上市公司情况：5 月份，全国A 股上市公司净新增2 家，江苏、广东、安徽三省新增居前。截至5 月末，河南共有A、H 上市公司138家，A 股112 家、H 股32 家，全国31 个省份中排名维持在第12 位和第9 位不变；河南省A 股总市值14370.91 亿元，环比增长1.51%，规模排名维持居全国第13 位，居中部六省第4 位；期末市盈率（TTM,整体法）18.20 倍、市净率（LYR,整体法）1.93 倍。

    　　拟上市公司情况：截至5 月底，河南省A 股拟上市公司仅有岷山环能1 家。目前，全国提交IPO 已过会企业近40 家，申报在审企业近80 家，河南省暂无后备申报在审企业。

    　　投资建议：5 月7 日“一行一局一会”推出一揽子金融政策支持稳市场稳预期。这些举措不仅是对经贸摩擦潜在冲击的前瞻性部署，还重点突出金融对科技创新的大力支持。其中证监会提出“将出台深化科创板、创业板改革政策措施”“抓紧发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》”、“大力发展科技创新债券”等措施。

    　　建议关注河南省科技创新相关上市企业的投资机会。

    　　风险提示：海外政策变动带来的不确定性风险；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。