资金跟踪与市场结构周观察(第五十期)：情绪回升 融资余额净流入

　　市场成交量上升。上周（20250113-20250117）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于近一年的76.4%分位数水平（前值为76.4%）。近一周市场有所反弹，交投情绪有所回暖。

    　　成交额集中度有所上升。上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度转为上升趋势。

    　　赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为4.98%，相比前值下降1.85 个百分点。全A 涨跌中位数为4.84%，较前值上升6.25 个百分点。Top25%分位数为7.06%，较前值上升5.94 个百分点。Top75%分位数为2.85%，较前值上升6.36 个百分点。

    　　行业换手率上升。上周换手率最高的三个一级行业为：传媒（19.39%）、商贸零售（18.97%）、计算机（17.30%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.20%）、石油石化（1.91%）、公用事业（3.22%）。

    　　机构调研强度降低。从行业层面的机构调研强度看，电子（8.55%）、机械设备（8.20%）、计算机（4.44%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500 的调研强度最大，为1.38。从边际变化看,中证100 的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了1.01。

    　　股市资金净流入。上周股市资金净流入477.21 亿元，较前值多流入523.73亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加68.94 亿元；（2）重要股东增持13.52 亿元；（3）ETF 流入414.58 亿元；（4）新发偏股基金80.46 亿元；（5）IPO37.85 亿元；（6）定向增发0.00 亿元；（7）重要股东减持33.41亿元；（8）ETF 流出29.03 亿元。

    　　从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加283.89亿元；（2）重要股东增持减少4.63 亿元；（3）ETF 流入减少24.33 亿元；（4）新发偏股基金增加39.99 亿元；（5）IPO 增加28.01 亿元；（6）定向增发减少176.90 亿元；（7）重要股东减持减少0.99 亿元；（8）ETF 流出减少78.93 亿元。

    　　资金流出风险降低。上周限售解禁家数为63 家，较前值减少2 家。限售解禁市值为372.14 亿元，较前值减少9.16 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为626.13 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：

    　　电子（111.70 亿元）、计算机（46.65 亿元）、机械设备（46.63 亿元）。

    　　有11 个行业没有限售解禁出现。

    　　风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。