流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆&ETF资金分化 快手A股搜索热度持续飙升
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2025-07-03 11:51:31
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资金流动性：
1）资金供给端小幅收缩，公募权益新发近两周整体回暖，杠杆资金净流入显著提升，ETF资金情绪低点；2）资金需求端股权融资近两周暴增5435亿元，南向资金仍持续放量。
交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，金融&TMT上行，周期多数降温：券商热度分位（下同）上升34pct至39%；保险+17pct至34%；计算机+16pct至67%；通信+7pct至68%；化工-11pct至79%；地产-9pct至34%。
投资者温度计：
1）上周上证指数创年内新高，推动快手A股搜素热度持续飙升。
2）公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向消费、周期；24/9/18至今公募重仓股三成领涨，行业集中于电子、医药、军工等。
3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入633.0亿元，较前值减少402.1亿元，处过去五年19.2%分位，净流入规模下降；融资资金净流入265.3亿元，较上周增加300.4亿元。 机构：华创证券有限责任公司 研究员：姚佩 日期：2025-07-03
1）资金供给端小幅收缩，公募权益新发近两周整体回暖，杠杆资金净流入显著提升，ETF资金情绪低点；2）资金需求端股权融资近两周暴增5435亿元，南向资金仍持续放量。
交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，金融&TMT上行，周期多数降温：券商热度分位（下同）上升34pct至39%；保险+17pct至34%；计算机+16pct至67%；通信+7pct至68%；化工-11pct至79%；地产-9pct至34%。
投资者温度计：
1）上周上证指数创年内新高，推动快手A股搜素热度持续飙升。
2）公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向消费、周期；24/9/18至今公募重仓股三成领涨，行业集中于电子、医药、军工等。
3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入633.0亿元，较前值减少402.1亿元，处过去五年19.2%分位，净流入规模下降；融资资金净流入265.3亿元，较上周增加300.4亿元。 机构：华创证券有限责任公司 研究员：姚佩 日期：2025-07-03
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