北交所行业周报：本周北证50小幅回调、锦华新材上会 下周北矿检测上会

　　投资要点:

    　　北交所行情简述：1）整体行情：截至2025 年7 月4 日，北证A 股成分股268 个，平均市值30.83 亿元。本周（2025.6.30-2025.7.4，下同）北证50 指数涨跌幅-1.71%，收盘1415.04 点；同期沪深300、创业板指、科创50 涨跌幅分别为+1.54%、+1.50%、-0.35%。流动性来看，本周北证50 日均成交额为279.83 亿元，较上周下跌17.81%，区间日均换手率为3.18%，环比-0.67pct。2）个股行情：

    　　本周个股中上涨50 只、下跌217 只、平盘1 只，上涨比例18.66%，上涨比例周环比下降74.63pct。3）行业行情：本周涨跌幅前五的行业为美容护理、轻工制造、医药生物、交通运输、环保，涨跌幅分别为8.60%、1.9%、1.57%、0.60%、0.47%；涨跌幅后五的行业为电子、汽车、通信、传媒、公用事业，涨跌幅分别为-4.86%、-4.58%、-3.92%、-3.88%、-3.22%。

    　　本周北交所新股：北交所本周无新股上市，新增一家企业上会通过（锦华新材）下周上会1 家（北矿检测）；申购0 家；上市0 家。

    　　投资策略：北证50 指数经上周上涨后，本周小幅回调，市场美容护理活跃度提高。短期波动不改中长期配置价值，中长期看北交所值得重点关注业绩稳定增长、估值处于合理水平的优质标的，我们继续看好2025 年北交所板块投资价值，建议重点关注：（1）低估值：

    　　同力股份（露天煤矿矿卡，2025 年更换周期到来）、五新隧装（隧道钻爆法设备，受益于西部基建）；（2）主题映射：恒拓开源（低空信息管理系统）、凯德石英（半导体&光伏石英制品）、华岭股份（北交所IC 测试领军企业）、天力复合（层状金属爆炸复合材料领头羊）等。

    　　风险提示：1）北交所系统性风险；2）相关企业技术、材料进口依赖风险；3）政策风险；4）宏观经济下行风险；5）重点关注公司业绩不及预期；6）北交所市场流动性风险；7）技术创新失败、政策波动、商业化落地受阻等新质生产力相关风险。 机构：国海证券股份有限公司 研究员：罗琨 日期：2025-07-07

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*风险提示：股市有风险，入市需谨慎