北交所行业日报：缩量下跌 交易情绪降温明显 电力板块逆势上涨

　　行情回顾：1）指数层面：7 月7 日北证A 股成交金额达185.7 亿元，较上一交易日下跌75.8 亿元，指数收跌0.9%。2）个股层面：当日北交所268家公司中105 家上涨，5 家平盘，158 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：

    　　方大新材（9.9%）、灿能电力（8.7%）、派诺科技（7.8%）、中科美菱（6.6%）、宏海科技（5.8%）；跌幅前五的个股分别为：骑士乳业（-12.7%）、百甲科技（-6.2%）、七丰精工（-5.6%）、东方碳素（-4.6%）、三元基因（-4.5%）。

    　　新闻汇总：1）“强标”不断！乘用车制动新规含“十项修订”首提“单踏板”技术要求：强制性国家标准GB 21670—2025《乘用车制动系统技术要求及试验方法》发布。《新规》新增的“电力再生制动要求”项目被重点提及；2）新一轮充电桩投资来了？四部门剑指“大功率”产业链价值量有望提升：通知提出到2027 年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10 万台；大功率趋势有望带来整桩及模块环节价值量和毛利率的提升；国内充电桩建设正快速推进"。

    　　重点公告：1）则成电子：第一期员工持股计划锁定期于2025 年7 月6 日届满；2）春光智能：取得国家知识产权局授予的发明专利（发明名称：一种食品包装材料表面等离子体快速消毒装置，专利号ZL202110347338.4，申请日2021 年03 月31 日，授权公告日2025 年07 月04 日），专利权人为公司及大连理工大学，截至公告日累计授权专利74 项（发明专利21 项，实用新型专利53 项）。

    　　投资建议：7 月7 日北交所市场呈现缩量下跌趋势，北证50 指数收报1401.92点，单日下跌0.9%，全市场成交额185.7 亿元，缩量近30%。盘面热点集中于电力产业链及稀土永磁板块，而医药板块普遍回调。政策面动态上，北证专精特新指数正式发布标志着"规模+主题"双指数体系成型，叠加程序化交易新规落地对高频交易行为形成约束，市场制度建设持续完善；产业层面，中央财经委推进海洋经济高质量发展、多省市生育支持政策加码，分别对深海装备制造、母婴消费产业链形成潜在催化。后市展望需关注三大核心变量：

    　　其一，北证50 指数当前估值较科创板及中证2000 仍具相对优势，但内部估值分化加剧，需注意无业绩支撑的高估值标的回调风险；其二，IPO 审核提速与"并购六条"政策协同推进，优质专精特新企业供给扩容有望提升板块吸引力；其三，量能变化成为关键观测指标，需防范流动性收缩引发的波动放大。综合而言，在政策红利与产业升级双轮驱动下，建议聚焦技术壁垒突出、动态市盈率低于50 倍的细分领域龙头，同时密切跟踪中美科技博弈及半年报业绩兑现情况。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2025-07-08

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