策略周报：上周跟踪的五大指数继续上涨

　　投资摘要：

    　　上周各主要指数具体表现分别为：沪深300 指数涨跌幅为1.54%,上证指数涨跌幅1.40%，深证成指涨跌幅为1.25%，创业板涨跌幅为1.50%，中证500 涨跌幅为0.81%。

    　　上周申万31 个一级行业中，25 个上涨，6 个下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是钢铁、建筑材料、银行、医药生物、综合。涨跌幅排名后五的行业分别是计算机、非银金融、美容护理、交通运输、商贸零售。

    　　上周成交数量为5754.82 亿股，成交金额为72070.35 亿元。上涨家数2884，下跌家数2423。

    　　截止到上周末，创出历史新高的股票家数34 家，创出历史新低的股票家数为0，创30 日新高、60 日新高、120 日新高的股票家数分别是595、436、271 家；创30 日新低、60 日新低、120 日新低的股票家数分别是77、30、2 家。

    　　两融数据显示：周度融资余额约增加125.87 亿元，周度融券余额约增加9.07亿元。

    　　投资策略：

    　　上周我们跟踪的五大指数全部上涨，其中沪深300 涨幅1.54%，是跟踪的指数中涨幅最大的基准指数。我们选取了沪深300 和上证指数市盈率百分位的两个截面图发现：若自2021 年1 月1 日起，沪深300 指数市盈率百分位约在41%，上证指数的约在69%。但如果自2019 年1 月1 日起，上证指数的百分位是70.99%，说明此时的PE 比过去70.99%的时间高，已超过了70%的高位阈值；沪深300 的百分位是42.70%，处在相对较低的估值状态。

    　　风险提示：市场波动风险、政策风险。 机构：申港证券股份有限公司 研究员：徐广福 日期：2025-07-09

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