北交所策略周报:市场轮动北证蓄力 持续关注北交所核心资产

股票资讯 阅读:3 2025-07-14 08:34:12 评论:0
  本周策略观点:

      本周北证50 指数上涨0.41%,北证专精特新指数上涨0.07%,北交所市场日均成交额下降23%,A 股热点从银行大盘股向中盘核心资产扩散。(1)本周上证指数表现强势,热点从上证50(银行股等)向中证500 扩散,万得茅指数上涨1.56%,万得宁组合上涨2.98%,从行业结构来看,“反内卷”推动行业困境反转投资思路上升,房地产、钢铁、建材、电力设备等全周涨幅居前,这些行业也正好聚集了较多的中盘公司,使得中证500、创业板指表现更强;(2)北证热点主要包括地产基建链(国义招标+70.62%、广咨国际+24.71%、基康仪器+11.72%等)、稀土产业链(奔朗新材+35.14%、九菱科技+14.48%等)、锂电光伏产业链(西磁科技+12.67%、硅烷科技+11.74%等)。

      牛市氛围持续,微盘超额收益连续两周为负,但A 股主题活跃度上升,资金轮动仍是大背景。(1)美国将“对等关税”暂缓期延长至8 月1 日,美丽大法案通过,降低美国衰退预期,全球主要股指大多表现正面;(2)A 股热点活跃度上升,反内卷、英伟达产业链、稀土、稳定币、非银金融等轮番上阵,但北证指数近期明显滞涨,成交量反而有所下行。我们认为,主要原因还是北证今年累计涨幅较大,估值高于双创后,需要一定时间的消化。在基本面趋势仍不明确,市场风险偏好较高,主题投资活跃的时期,北证的活跃度不会明显下行,更多是市场节奏的问题;(3)从今年微盘股的超额收益变化节奏来看,一般为1-3 周切换一次,本周为持续第二周微盘股跑输,北证成交金额显著下行,后续仍随时有反弹可能。

      投资分析意见:市场轮动仍处于蓄力突破期,长期关注北交所泛科技+新消费的核心资产。

      重点关注锦波生物、诺思兰德、康比特、万通液压、民士达、林泰新材、开特股份、奥迪威、丰光精密、同力股份、富士达等。

      本周市场行情:

      市场:本周北证50 指数上涨0.41%。北交所个股中178 只股票上涨,国义招标、奔朗新材涨幅居前。87 只股票下跌,3 只股票持平,涨跌比为2.05。

      估值:北交所PE(TTM)均值96.79 倍,中值52.52 倍;创业板PE(TTM)均值80.87倍,中值36.42 倍;科创板PE(TTM)均值80.73 倍,中值34.06 倍。

      交易:本周北交所成交量为50.89 亿股,环比减少16.64%;成交额为1077.60 亿元,环比减少22.98%。本周北交所融资融券余额为59.77 亿元,较上周增加0.70 亿元。

      北交所新股:

      本周:北交所无新股上市;截至2025 年7 月11 日,北交所共有268 家公司上市交易。

      北矿检测过会。

      下周:上会0 家;申购0 家;上市0 家。

      新三板动态:

      本周新挂牌6 家,摘牌2 家,周新增计划融资0.00 亿元,完成融资0.65 亿元。

      风险提示:

      个股业绩季度波动过大风险,宏观经济波动的风险。 机构:上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:刘靖/王雨晴/郑菁华/汪秉涵/吕靖华 日期:2025-07-13

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