中小盘周报：看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防 关注半导体探针台设备

　　本周观点：看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防

    （1）空分设备出海：空分设备是生产工业气体的核心设备，主要应用于煤化工、石油化工、冶金、核电等行业，市场空间超百亿元。近年来，“一带一路”建设背景下，国内空分设备出海步伐不断加快。其中，福斯达凭借质量认证、客户资源、项目经验、区域卡位等优势已在海外市场建立较强的品牌壁垒。（2）城市更新下的智慧消防：2025 年以来，城市更新政策持续出台，着力打造宜居、韧性、智慧城市。在城市更新背景下，老旧小区消防设施更新、消防系统升级改造需求旺盛。青鸟消防作为国内消防报警龙头，持续挖掘存量建筑消防设备改造市场，聚焦消防设备智能化改造与消安一体化升级，针对性解决城市更新中的痛点。截至2024 年底，仅北京地区，2024 年以来城市更新类项目合同占比已突破50%。

    　　本周市场表现及重大事项

    　　市场表现：本周中证500/中证1000/国证2000/万得微盘股指数等中小盘指数表现优于上证50 和沪深300 等大盘指数。奥普特、沪光股份本周涨幅居前。

    　　本周重大事项：（1）新股方面，C 同宇、C 屹唐登陆A 股，6 家公司登陆港股。

    　　1 家公司注册生效，2 家公司过会，无IPO 申请获交易所受理；（2）定增方面，新增竞价预案公告6 例，发行竞价项目平均折价率6.2%，平均收益率16.4%；（3）并购方面，2 家公司首披重大资产重组，5 家公司涉及实控人变更；（4）股权激励和回购方面，A 股上市公司推出4 宗股权激励预案，26 家公司推出回购预案。

    　　本周专题：运用于半导体制造全流程，探针台设备市场增长动能强劲探针台是半导体三大核心测试设备之一，已确立长周期增长主航道。探针测试是半导体测试的关键技术，运用贯穿整个半导体制造过程，是检测芯片性能与缺陷，保证芯片测试准确性，提高芯片测试效率的关键技术。探针台市场发展前景与半导体制造工艺迭代、半导体产量提升密切关联。2013 年-2023 年，中国大陆探针台销售额CAGR 达22.28%，已确立长周期增长主航道。

    　　下游技术及产品迭代带动设备更新，矽电股份为代表的国内龙头加速国产替代。

    　　一方面，半导体技术更新迭代带动设备同步更新，催生探针台等测试设备需求的稳步增长。同时半导体产业重心转移至中国，为国内创造了大量的检测需求；另一方面，以矽电股份为代表的国内龙头加速国产替代，努力打破以海外厂商为主导的竞争格局。2023 年矽电股份国内市占率已达25.7%，进口替代趋势逐步加强。

    　　重点推荐主题及个股

    　　智能汽车主题（沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科、晶晨股份）；高端制造主题（凌云光、奥普特、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、奥来德、日联科技）；户外用品主题（三夫户外）。

    　　风险提示：宏观环境变化、IPO 政策变动、再融资政策变动、并购政策变动 机构：开源证券股份有限公司 研究员：周佳/张越 日期：2025-07-14

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