策略周报：沪指站上3500 如何应对？

　　投资要点

    　　【债市方面】债市配置性价比回升。短期内因股债跷跷板债市有所调整，但提升了布局性价比，后续收益率回升空间有限，下行可能性仍然较高，短期可适度积极布局。

    　　【股市方面】冲高之后，短期或有分歧。短期内冲高主要受大金融以及去产能相关行业带动，指数强势，小盘以及前期热点题材跟随意愿有所减弱。周五沪指放量长上影线，显示尽管市场情绪偏强，但指数连续上涨后分歧或增多，后续主题、题材方面情绪能否持续上升仍有待观察。短期内银行、微盘等前期强势方向性价比有所回落，风格有望阶段性向中盘股以及有业绩支撑的科技成长方向切换。短期不宜追高，适宜多看少动，待震荡整固后再行布局。

    　　风险提示：经济修复不及预期的风险，政策效果不及预期的风险，关税博弈持续升级的风险，地缘政治风险，海外经济衰退风险，外部政策不确定性风险。本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。 机构：华宝证券股份有限公司 研究员：郝一凡/刘芳 日期：2025-07-14

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎