流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆、南向资金持续涌入

资金流动性：

    1）资金供给端扩张，杠杆资金净流入持续高位，股票型ETF净流入由负转正；2）资金需求端股权融资小幅增加，南向资金近两月维持周均规模百亿以上净流入，累计净流入近1500亿。

    交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位（下同）上行行业主要为：建材+39pct至49%、光伏+32pct至54%、钢铁+25pct至51%；下行行业主要为：有色-8pct至23%、化工-6pct至72%、传媒-6pct至64%。

    投资者温度计：

    1）上周市场震荡上行，7/11上证指数盘中高位回落，推动快手、抖音等自媒体A股搜索热度持续飙升。

    2）公募抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向电子、周期。

    3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入887.1亿元，较前值增加35.4亿元，处过去五年40.3%分位，净流入规模小幅增加；融资资金净流入225.3亿元，较上周增加99.3亿元。 机构：华创证券有限责任公司 研究员：姚佩 日期：2025-07-15

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎