北交所周报：北证板块领涨市场 指数成分股表现较好

　　核心观点

    　　本周北证50 指数大涨9.63%，同期沪深主板及双创指数的涨幅均在5%以下；周内北交所全部263 支标的的上涨比例为93.16%、涨幅中位数为6.92%，北证50 指数成份股上涨比例为98%、涨跌幅中位数为7.89%。周内板块大涨一方面是因为前期持续回调、估值已经回落到相对合理区间，北证板块绩优股的投资价值重新得以显现；另一重要原因是前期市场整体偏弱，活跃资金侧重于投资市值偏小的强题材股，带动北证板块表现活跃。

    　　摘要

    　　市场表现：

    　　本周（1 月13 日-1 月17 日），北证50 指数大涨9.63%，同期上证指数/深证成指/创业板指/科创50 的涨幅分别为2.31%/3.73%/4.6 6% /1.61%。周内板块大涨一方面是因为前期持续回调、估值已经回落到相对合理区间，绩优股的投资价值重新得以显现；另一重要原因是前期市场整体偏弱，活跃资金侧重于投资市值偏小的强题材股，带动北证板块表现活跃。2025 年初至今，北证50 指数累计上涨8.20%；同期上证指数/深证成指/创业板指/科创50 的涨跌幅分别为-3.28%/-2.43%/-3.47%/-2.33%；北证50 指数较大盘指数存在显著超额收益。

    　　从行业视角看，各行业普涨下科技及制造板块整体表现较好；涨幅居前的三个行业分别为电子（+9.76%）、食品饮料（+9.52%）、通信（+9.02%）；涨幅靠后的三个行业分别为医药生物（+3.55%）、建筑装饰（+4.65%）、社会服务（+5.39%）。

    　　从个股视角看，北交所全部263 支标的中245 支上涨、3 支收平、15支下跌，上涨比例93.16%，涨幅中位数为6.92%，全部标的日均换手率的平均值为6.41%（环比+0.70p ct）。北证50 指数成份股中49 支上涨，涨跌幅中位数为7.89%；日均标的换手率平均值为5.18%（环比+1.41p cts）。

    　　流动性&估值：本周板块交易高度活跃，日均成交量额环比双位数提升，融资余额亦明显回升。1 月13 日-1 月17 日，北交所263 支个股累计成交48.6 亿股、环比上周日均成交量增长14.0%；周累计成交额897.4 亿元、环比上周日均成交额增加23.3%。截至1 月17日，北交所两融余额为38.14 亿元，环比上周提升1.38 亿元（+3.74%）。

    　　新股发行：本周北证新增1 支新股宏海科技启动发行，4 家公司终止IPO 发行。截至1 月17 日，北交所累计有9 支新股已过会待注册、92 支新股已受理问询待过会。本周（1 月13 日-1 月17 日）北交所新增1 支新股（宏海科技）启动发行、4 家公司（图南电子、飞宇科技、中达新材、佰源装备）终止IPO 发行。2025 年至今，北证板块累计发行新股1 支。

    　　风险提示：北交所标的整体盈利能力偏弱、出现经营类风险可能性更高的风险，市场流动性风险，宏观风险