北交所市场点评：低开低走 延续窄幅震荡趋势

行情回顾：1）指数层面：7 月18 北证A 股成交金额达224.6 亿元，较上一交易日增加13.1 亿元，北证50 指数收盘价为1418.6，下跌 0.7%，PE_TTM为67.25 倍。北证专精特新指数收盘价为2428.8，下跌0.4%；2）个股层面：当日北交所268 家公司中74 家上涨，7 家平盘，187 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：佳合科技（30.0%）、万源通（11.0%）、凯大催化（10.7%）、奔朗新材（9.1%）、海达尔（6.8%）；跌幅前五的个股分别为：

    国义招标（-6.4%）、春光药装（-4.8%）、同辉信息（-4.3%）、花溪科技（-4.2%）、国源科技（-3.9%）。

    新闻汇总：1）宇树科技启动IPO 辅导 最快或于今年10 月提交上市申请文件：宇树科技启动IPO 辅导 ，中信证券担任辅导机构。最快或于今年10月提交上市申请文件。2）国家发改委：下大力气防止低空产业领域出现低效重复建设或低端恶性竞争的现象：国家发改委：下大力气防止低空产业领域出现低效重复建设或低端恶性竞争的现象，规范低空产业园区发展，整治不理性的建设行为。加快推动无人机“一机一码”、实名登记等规范要求全面落实到位，健全低空飞行安全应急处置工作机制。

    重点公告：1）优机股份：向特定对象发行可转换公司债券获得中国证监会注册批复。2）骑士乳业：未按规定及时履行信息披露义务收到行政处罚决定书。

    3）泰鹏智能：泰国子公司已完成注册资本、注册地址及董事的变更登记事项，当地行政主管部门签发了变更后的泰国子公司注册证书。

    投资建议：当日北交所整体成交活跃度有所提升，资金参与度改善，但市场分化显著。热点主题上，工信部即将出台钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案，叠加国家发改委等七部门鼓励外商投资企业境内再投资的政策利好，推动材料行业和基础化工领涨；光模块、CPO、PCB 等AI 硬件相关板块继续活跃。后市展望，短期市场或延续震荡，政策红利和北交所改革深化有望提振中长期信心，具备稀缺性的专精特新企业凭借高成长性具配置价值，需注意个股分化加剧及外部经济扰动风险。

    风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2025-07-21

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