市场分析：证券基建行业领涨 A股震荡上行

　　投资要点：

    　　A 股市场综述

    　　周一（07 月21 日）A 股市场高开高走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3555 点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，尾盘再度上扬，盘中工程建设、水泥建材、电网设备以及证券等行业表现较好；银行、保险、教育以及互联网服务等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。创业板市场周一小幅上扬，创业板成分指数全天表现与主板市场基本同步。

    　　后市研判及投资建议

    　　周一A 股市场高开高走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3555 点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，尾盘再度上扬，盘中工程建设、水泥建材、电网设备以及证券等行业表现较好；银行、保险、教育以及互联网服务等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.54 倍、40.05 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周一成交金额17274 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力。长期资金入市步伐加快，ETF 规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。美联储6 月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好。配置上建议关注中报业绩以及科技成长双线策略，短期关注稀土、锂矿、电力等中报高增方向；中期布局AI、机器人、创新药等科技成长主线；长期配置高股息银行、公用事业及战略新兴产业。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注证券、电网设备、工程建设以及水泥建材等行业的投资机会。

    　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 机构：中原证券股份有限公司 研究员：张刚 日期：2025-07-21

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*风险提示：股市有风险，入市需谨慎