北交所定期报告：海南封关进一步扩大开放 北证指数有所回调

　　资本市场新闻：1）海南自贸港全岛封关运作将实施以“‘一线’放开、‘二线’管住、岛内自由”为基本特征的自由化便利化政策制度。国家发展改革委副主任王昌林7 月23 日在国新办发布会上表示，全岛封关运作是海南自贸港建设的标志性工程，是进一步扩大开放的重要举措，具有里程碑意义。海南自贸港全岛封关运作将实施以“‘一线’放开、‘二线’管住、岛内自由”为基本特征的自由化便利化政策制度。2）上半年重点领域信贷较快增长，新增贷款主要投向制造业、基础设施业。

    　　人民银行日前发布的2025 年二季度金融机构贷款投向统计报告显示，今年以来，贷款行业结构持续优化,国民经济重点领域信贷保持较快增长,金融资源更多流向国民经济薄弱环节。截至6 月末，制造业中长期贷款余额、基础设施业中长期贷款余额分别同比增长8.7%、7.4%。3）特朗普宣布美日达成贸易协议，关税降至15%。中新社华盛顿7 月22 日电，美国总统特朗普22 日宣布，美国与日本达成贸易协议，美方将对日本进口商品的关税税率由25%降至15%。

    　　行业新闻：1）中国聚变能源有限公司在沪成立，我国核聚变产业迎来加速发展期。中国聚变能源有限公司挂牌成立大会7 月22 日在沪举行。

    　　此次挂牌成立的中国聚变公司是中核集团直属二级单位。作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变公司将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台。

    　　2）《农村公路条例》：对不符合最低技术等级要求的现有农村公路，应当进行升级改造。新华社7 月22 日消息，国务院总理李强日前签署国务院令，公布《农村公路条例》，自2025 年9 月15 日起施行。《条例》旨在推动农村公路高质量发展，适应推进乡村全面振兴、加快农业农村现代化需要。3）上海发文，支持智能眼镜主控芯片研发与产业化。

    　　7 月22 日，上海市经济和信息化委员会网站消息，上海市经济和信息化委员会日前印发《上海市下一代显示产业高质量发展行动方案(2026-2030 年)》。《方案》明确，扩大显示芯片优势。面向元宇宙、智能终端、车载等领域，提升显示驱动芯片技术水平。

    　　市场表现：1）行情回顾：2025 年7 月23 日，北证50 指数下跌1.58%，创业板指微跌0.01%，上证指数与A 股指数均小幅收涨0.01%，沪深300指数微涨0.02%，科创50 指数上涨0.45%。2）北证A 股板块对比：截至2025 年7 月23 日，北证A 股成分股共268 只，公司平均市值31.47亿，成交额340.96 亿元，较前日减少18.24 亿元。

    　　公司公告：无

    　　风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期等。 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：朱洁羽/易申申/余慧勇/薛路熹/武阿兰 日期：2025-07-23

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