产业观察-商业航天跟踪9期：天舟九号成功发射 商业航天指数单周上涨2.2%

　　摘要：7 月第3 周，我国长征七号遥十火箭搭载天舟九号发射取得圆满成功。

    　　商业航天主题指数二级市场当周上涨2.2%，市场表现较好。

    　　天舟九号货运飞船发射任务取得圆满成功。2025 年7 月15 日，搭载天舟九号的长征七号遥十火箭在文昌发射场发射成功。此次是我国长征系列运载火箭第 584 次飞行。天舟九号入轨后成功对接于空间站天和核心舱后向端口。后续神舟二十号航天员乘组将进入飞船开展货物转运等工作。

    　　星图维天信重磅发布低空经济与商业航天多款产品。空天信息大会在合肥举办，星图维天信发布“天信·商业航天空间天气服务平台”和“天信·低空气象服务平台”，为相关领域提供支撑，标志其气象服务进入新阶段。

    　　文昌正打造全球航天经济新枢纽，将实现航天发射场到航天生态城的战略跃迁。近日，文昌以商业航天为引擎，推动“航天+”产业生态成型，形成三链协同格局，探索“航天+旅游”模式，未来有望形成千亿级产业集群，成为全球商业航天高地和旅游目的地。

    　　SpaceX 成功多次发射星链卫星。美国东部时间7 月16 日，“猎鹰9 号”从佛罗里达州发射KF-01 任务，一级助推器首飞；太平洋时间7 月15 日、18 日，其从加利福尼亚州分别发射26 颗、24 颗星链卫星。

    　　一级市场方面，3 家企业公开融资信息。航天工程装备（搅拌摩擦焊系列装备及特种焊接产品）、智航时空（卫星+5G）和凌极推进（航空发动机）等三家企业获得融资。

    　　二级市场方面，Wind 商业航天指数（8841877.WI）上涨2.2%。7 月第3周，商业航天指数最高为14169.9，最低为13605.6，当周上涨2.2%。指数周成交额为1024.3 亿元，较前一周上涨8.58%。我们对上市板块的商业航天链公司按照3 大类（商业航天信息技术、商业航天工业、商业航天配套产业）9 小类进行了分类，最终涵盖66 家上市公司，市值中位数约74 亿，当周共有72.73%的产业链公司实现股价上涨。个股层面，其中涨幅前列公司分别为菲利华、豪能股份、航天动力，单周涨幅分别为15.98%/13.87%/11.37%。跌幅前列公司分别为国光电器、创远信科、亚光科技，单周的跌幅分别为7.73%/3.43%/3.38%。

    　　风险提示：商业航天细分领域公司的技术研发和量产进度不及预期，政策出台不及预期，行业融资不及预期。 机构：国泰海通证券股份有限公司 研究员：周天乐/徐淋/肖洁 日期：2025-07-24

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