国内宏观和产业政策周观察：海南自贸港税收新政落地

　　投资要点：

    　　本周产业政策聚焦数据要素、人工智能、产业升级与市场规范。国家数据局明确构建数据要素闭环生态，推动“人工智能+”行动；我国主导的纳米金刚石国际标准发布，标志材料领域取得重大突破；市场监管总局等部门针对广告执法、电动自行车新国标落地以及文旅市场信用体系建设出台新规或强化监管，旨在优化营商环境、保障产品安全与促进行业高质量发展。

    　　本周A股各大板块涨跌不一。其中，涨幅排名前五的是煤炭Ⅱ (+8.08%)、钢铁Ⅱ (+7.77%)、有色金属 (+6.78%)、建材Ⅱ (+6.73%)、建筑 (+6.29%)。

    　　跌幅居前的是银行 (-2.90%)、电信服务 (-1.43%)。

    　　本周热门概念中，涨幅排名前十的为水利水电建设 (+18.45%)、稀有金属精选 (+15.76%)、稀土 (+15.31%)、西部大基建 (+13.00%)、煤炭开采精选(+11.56%)、小金属 (+10.08%)、挖掘机 (+9.67%)、水泥制造精选 (+9.14%)、锂矿 (+8.62%)、大基建央企 (+8.44%)。跌幅排名前十的为银行精选 (-2.86%)、央企银行 (-2.85%)、跨境支付 (-2.04%)、光模块(CPO) (-2.04%)、水电 (-1.36%)、数字货币 (-1.12%)、PEEK材料 (-1.03%)、电路板 (-0.99%)、射频及天线 (-0.62%)、银行精选 (-2.86%)。

    　　本月热门概念中，涨幅排名前十的为稀土 (+41.37%)、稀有金属精选(+27.03%)、水利水电建设 (+23.39%)、CRO (+22.18%)、创新药 (+19.13%)、万得预增 (+18.09%)、水泥制造精选 (+17.53%)、西部大基建 (+16.82%)、小金属 (+16.27%)、稀土永磁 (+16.25%)。跌幅排名前十的为数字货币 (-2.08%)、小红书平台 (-1.25%)、跨境支付 (-1.22%)、高送转 (-1.09%)、军工信息化 (-0.64%)、航空运输精选 (-0.49%)、卫星导航 (-0.42%)、黄金珠宝 (-0.40%)、卫星互联网 (-0.17%)、近端次新股 (-0.15%)。

    　　风险提示：政策落地不及预期风险，地缘政治风险超预期。 机构：华福证券有限责任公司 研究员：周浦寒/章孟菲 日期：2025-07-27

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