北交所市场点评：科技成长主线引领市场 关注北交所补涨行情

　　行情回顾：1）指数层面：8 月13 日北证A 股成交金额达246.9 亿元，较上一交易日增加5.9 亿元，北证50 指数收盘价为1461.86，上涨0.84%，PE_TTM 为67.97 倍。北证专精特新指数收盘价为2526.86，上涨0.85%。

    　　2）个股层面：当日北交所270 家公司中90 家上涨，6 家平盘，174 家下跌。

    　　其中涨幅前五的个股分别为：方盛股份（12.7%）、并行科技（11.6%）、硅烷科技（10.5%）、利通科技（7.7%）、倍益康（6.5%）；跌幅前五的个股分别为：科强股份（-4.0%）、天纺标（-3.8%）、美之高（-3.7%）、鑫汇科（-3.6%）、国航远洋（-3.5%）。

    　　新闻汇总：1）世界人形机器人运动会明日开幕！宇树、天工等确认参赛：

    　　全球首届世界人形机器人运动会将于8 月14-17 日在北京举行，280 支队伍参赛，宇树、天工等企业确认参赛。

    　　重点公告：1）前进科技：使用不超过1700 万元闲置募集资金进行现金管理，期限不超过12 个月；2）铁大科技：2025 年上半年实现营业收入1.2 亿元，同比增长16.25%；归母净利润2378.6 万元，同比增长53.68%。

    　　投资建议：当日市场结构性特征突出，科技成长与高端制造主线表现强劲，液冷、算力、工业气体等细分领域领涨，其中方盛股份（12.73%）、并行科技（11.62%）、硅烷科技（10.55%）、利通科技（7.67%）等标的涨幅居前。从市场运行逻辑看，北交所当日走强主要得益于三大因素共振。其一，政策面持续释放积极信号，半导体材料及设备、AI 算力相关（PCB、光模块）等板块活跃度骤升，凸显AI 及科技主题投资热度。其二，中报业绩验证强化成长逻辑，首批披露半年报的企业中，海能技术净利润同比增长139.03%，卓兆点胶净利润增速达322.66%，机械、电子设备等行业的多家高弹性成长型公司业绩表现亮眼，支撑板块估值修复。其三，流动性环境边际改善，北交所成交额连续六日维持230 亿元以上，换手率保持较高水平，显示市场交投活跃度处于健康区间，资金并未出现撤离迹象。展望后市，北交所市场有望延续结构性行情，建议重点关注三大主线：一是政策及流动性催化下的机器人/AI 产业链，尤其是具备核心技术壁垒的设备与算力服务及上游硬件和材料提供商；二是中报业绩超预期标的，机械、电气设备等行业中研发投入强度超5%、上半年净利润增速逾30%的高弹性公司或成资金聚焦点；三是新股与次新股的流动性溢价机会，近期北交所新股首日赚钱效应显著，但需注意上市后分化风险。风险方面，需注意部分高估值题材股的业绩兑现压力及市场流动性向主板蓝筹阶段性腾挪的可能，操作上建议聚焦业绩确定性与弹性空间广阔双重优势的标的。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2025-08-14

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