策略周报：上周跟踪的基准指数全面上涨

　　上周各主要指数具体表现分别为：沪深300 指数涨跌幅为2.37%，上证指数涨跌幅1.70%，深证成指涨跌幅为4.55%，创业板涨跌幅为8.58%，中证500 涨跌幅为3.88%。

    　　上周申万31 个一级行业中，22 个上涨，9 个下跌。涨跌幅排名前五的行业分别是通信、电子、非银金融、电力设备、计算机。涨跌幅排名后五的行业分别是银行、钢铁、纺织服饰、煤炭、公用事业。

    　　上周成交数量为6961.20 亿股，成交金额为105094.59 亿元。上涨家数2968，下跌家数2370。

    　　截止到上周末，创出历史新高的股票家数89 家，创出历史新低的股票家数为6，创30 日新高、60 日新高、120 日新高的股票家数分别是658、557、498 家；创30 日新低、60 日新低、120 日新低的股票家数分别是313、108、35 家。

    　　两融数据显示：周度融资余额约增加532.39 亿元，周度融券余额约减少1.13亿元。

    　　投资策略：

    　　上周我们跟踪的五大指数全面上涨。我们选取了沪深300 和上证指数市盈率百分位的两个截面图发现：若自2021 年1 月1 日起，沪深300 指数市盈率百分位约在44%，上证指数的约在82%；但如果自2019 年1 月1 日起，上证指数的百分位是82.95%，说明此时的PE 比过去82.95%的时间高，已超过了70%的高位阈值；沪深300 的百分位是45.77%，处在相对较低的区间位置。

    　　风险提示：市场波动风险、政策风险。 机构：申港证券股份有限公司 研究员：徐广福 日期：2025-08-21

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