北交所周观察第十一期：全市场基金关注北交所市场的趋势正凸显 北证被动基金产品规模大幅提升

　　49 家公司进入各类基金前十大重仓名单，北证50 指数基金规模增至77 亿元。2024年第四季度，公募重仓北交所市值达54.18 亿元。有十只以上基金重仓锦波生物、同力股份、贝特瑞、曙光数创、连城数控、康乐卫士、艾融软件、鼎智科技、华岭股份、吉林碳谷、纳科诺尔和苏轴股份12 家公司股份，其中重仓锦波生物公司的基金数量最多，为35 只。2024 第四季度，共有63 只基金前十大持仓名单中包含北交所公司，其中北交所主题基金共30 只，非北交所主题基金共33 只，占比超过50%，全市场基金关注北交所市场的趋势正在凸显。从11 只北交所主动主题基金2024 年第四季度持仓市值来看，同力股份由第十提升至第三名，成为7 只基金的前十大重仓股，锦波生物和苏轴股份依然为前两大持仓公司。纳科诺尔、五新隧装、万通液压、路斯股份和富士达进入前十大市值持仓。另外，5 家公司首次进入北交所主动主题基金前十大持仓，如常辅股份、球冠电缆、中裕科技、太湖雪和康农种业。整体来看，11 只北交所主动主题基金的持仓配置有一定共同偏好，表现偏向估值较低+成长性突出+产业趋势显著的标的。其中有5 只及以上基金对五新隧装、同力股份、苏轴股份、纳科诺尔和锦波生物进行增持。另外，截至2024Q4 北证50 指数基金规模达到77.8 亿元，环比2024Q3 增加37.3 亿元，相比于2023 年年底增加50 亿元，除北证50 指数产品外，易方达基金和鹏扬基金也有其他指数产品参与北交所市场。

    　　本周92 家公司发布2024 年业绩预告，短期继续重点关注业绩预告超预期公司。本周共有92 家公司发布业绩预告，其中增长和扭亏的公司占比31%，其中业绩高增长的公司包括锦波生物、林泰新材、康农种业、德瑞锂电、聚星科技等，扭亏的公司有并行科技、微创光电、晶赛科技和德众汽车4 家公司。回归市场来看，本周市场日均成交额有所回落到128 亿元，展望后市我们认为市场可能会继续宽幅震荡但可能距离企稳已不远，交易层面需要关注成交量的情况，短期重点关注业绩预告超预期或者迎来业绩拐点的公司，中长期我们依然看好业绩稳定增长且估值处于合理较低水平且具备稀缺性的新质生产力标的，以及关注相关公司并购重组的机会。

    　　北证A 股整体PE 回落到35X，日均成交额回落到128 亿元。本周，科创板和创业板指数整体PE 估值有所回升，创业板整体PE 由35.38X 回升到36.89X，科创板整体PE 由50.22X 回升到50.85X，北证A 股整体PE 有所回落，由36.05X 回落到35.07X。从流动性表现来看，北证A 股日均换手率4.37%，科创板日均换手率2.41%，创业板日均换手率4.61%。指数来看，科创50、创业板和沪深300 整体上涨、北证50 指数周度下跌，北证50PETTM49X。

    　　本周29 家公司问询，1 家公司已受理。按最新审核状态分类，2025 年1 月20 日-2025年1 月24 日更新信息：富泰和1 家公司更新状态至已受理；德耐尔、锦华新材、正导技术、觅睿科技、通领科技、长江能科、拓普泰克等29 家公司更新审核状态至已问询；华兴股份和丽宫股份2 家公司更新审核状态至终止。

    　　风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险