8月W4港股资金：南向流入互联网 外资加码硬科技

　　2025年8月25日至 29日，恒生科技上涨，南向资金

    近30日净流入增加近期港股交易线索：2025 年8 月25 日至29 日，港股市场走势分化，恒生指数回调1.03%，恒生科技上涨0.47%。行业表现上，香港材料、香港日常消费等行业领涨，香港金融等行业领跌。究其原因，主要有：1）主要权重股回调压制恒生指数表现：恒生指数受部分主要权重股业绩不及预期的拖累，短期市场情绪受压制，并且港股金融地产等恒指权重板块表现相对较弱，拖累恒指表现；2）政策利好：国务院正式印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》为科技企业提供政策背书与资源倾斜，带动港股科技股上涨。

    　　8 月25 日至29 日，南向流入互联网，外资加码硬件科技2025 年8 月25 日至29 日，南向资金净流入146.23 亿港元，主要流入可选消费零售、非银金融、传媒、软件服务、有色金属等行业，排名前五的行业合计净流入195.52 亿港元。南向资金净流入最多的五个行业是：可选消费零售（67.74 亿港元）、非银金融（43.74 亿港元）、传媒（32.92 亿港元）、软件服务（29.71 亿港元）、有色金属（21.41 亿港元）。主要流出硬件设备、半导体、石油石化、银行、电信服务等行业。

    　　期间，外资中介机构资金净流入21.25 亿港元，主要流入半导体、医药生物、汽车与零配件、硬件设备、消费者服务等行业，排名前五的行业合计净流入76.47 亿港元。外资中介机构资金净流入最多的五个行业是：半导体（18.07 亿港元）、医药生物（17.44 亿港元）、汽车与零配件（16.21 亿港元）、硬件设备（15.91 亿港元）、消费者服务（8.84 亿港元）。主要流出传媒、可选消费零售、非银金融、公用事业Ⅱ、家电Ⅱ等行业。

    　　8 月1 日至29 日，南向流入非银科技，外资加码医药汽车2025 年8 月1 日至29 日，南向资金净流入1104.23 亿港元，主要流入非银金融、软件服务、可选消费零售、硬件设备、医药生物等行业，排名前五的行业合计净流入830 亿港元。南向资金净流入最多的五个行业是：非银金融（253.19 亿港元）、软件服务（215.96 亿港元）、可选消费零售（182.72 亿港元）、硬件设备（106.13 亿港元）、医药生物（72.01 亿港元）。主要流出电信服务、耐用消费品、纺织服装Ⅱ、电气设备、建材Ⅱ等行业。

    　　期间，外资中介机构资金净流出217.17 亿港元，主要流入医药生物、汽车与零配件、有色金属、日常消费零售、软件服务等行业，排名前五的行业合计净流入428.97 亿港元。外资中介机构资金净流入最多的五个行业是：医药生物（153.13 亿港元）、汽车与零配件（88.37 亿港元）、有色金属（75.86 亿港元）、日常消费零售（69.38 亿港元）、软件服务（42.23 亿港元）。

    　　主要流出可选消费零售、非银金融、硬件设备、银行、公用事业Ⅱ等行业。

    　　风险提示

    　　1、贸易摩擦反复超预期；

    　　2、政策落地不及预期；

    　　3、美联储降息不及预期。 机构：长江证券股份有限公司 研究员：戴清 日期：2025-09-01

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