北交所市场周报：震荡整固中凸显结构性机会 关注业绩和技术突破

　　北交所市场复盘：当周北交所全部A 股日均成交额达329.0 亿元，环比下降21.1%。当周北证50 收跌1.63%，当周日均换手率达4.0%。当周涨幅前五大个股分别为：巴兰仕（184.9%）、荣亿精密（64.4%）、广道数字（32.1%）、捷众科技（25.4%）、舜宇精工（25.1%）；跌幅前五大个股分别为：晶赛科技（-15.9%）、汉鑫科技（-15.6%）、曙光数创（-14.9%）、花溪科技（-14.2%）、三祥科技（-13.5%）。

    　　重点新闻及政策：1）二小时内连发6 款新车、尚界上市时间定档 余承东：

    　　鸿蒙智行交付量10 月破百万：最新数据显示，尚界H5 开启预售1 小时小订突破2.5 万台。余承东在智界及问界秋季新品发布会上表示，今年10 月，鸿蒙智行累计交付量预计将破百万辆。2）马斯克旗下星链又一里程碑：全球用户突破700 万：当地时间周三，马斯克旗下基于近地轨道的卫星互联网服务 “星链”（Starlink）宣布，其全球用户数量已突破700 万，目前其业务遍及全球150 多个国家和地区。3）我国自主研发脑机接口成功完成脑深部肿瘤边界精准定位临床试验：我国成功完成全球首次脑机接口应用于脑深部肿瘤术中边界精准定位的临床试验，标志着我国自主研发的植入式临床脑机接口技术实现重要突破。

    　　投资建议：当周国内宏观经济呈现弱复苏态势，7 月CPI 同比持平，8 月预测同比下降0.22%，消费需求仍待提振；二季度GDP 现价当季值34.18 万亿元，显示经济韧性。政策层面，多地加速推进专精特新企业对接北交所，如广州举办“走进北交所”活动，推动生物医药、高端制造等领域企业上市；北证50 指数基金恢复大额申购，中长期资金配置渠道拓宽，市场生态持续改善。市场层面北证50 指数成交额1644.97 亿元，北证专精特新指数成交额519.51 亿元，整体换手率维持高位。个股层面，荣亿精密受液冷核心零部件量产催化周涨64.38%，捷众科技、舜宇精工等汽车零部件标的涨幅居前。短期交易可关注政策驱动的结构性机会，如“人工智能+”行动受益的互联网软件、数据处理板块，以及中报业绩超预期的汽车零部件、AI 算力上游领域；中长期配置建议围绕北交所核心定位，布局专精特新“小巨人”企业，重点关注工业机械、电子设备等领域具备技术壁垒与进口替代能力的细分龙头，同时规避估值过高、业绩兑现不足的标的。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2025-09-02

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