2月金股

　　2 月金股基本面逻辑：

    　　家用电器——TCL 电子（1070.HK）AI 眼镜：2025 年1 月7 日，TCL 电子旗下雷鸟品牌发布定价1799 元的AI 拍摄眼镜V3，产品与Meta 竞品在摄像头等硬件和AI 大模型体验方面类似但更便宜，具备性价比优势；且雷鸟品牌计划于2025Q2 推出智能眼镜新品X3Pro。我们认为，TCL 电子旗下雷鸟品牌智能眼镜业务的快速扩张，有望在紧抓AI端侧应用这一市场关注热点的同时，助推公司业绩和知名度的进一步提升。业绩端：结合公司发布的股权激励计划考核目标，预计2024 年公司扣非归母净利润有望达12-13.2 亿港元，同比+50%~65%；目前手机业务减亏进展顺利，雷鸟股权激励摊销也在减少，同时公司全球TV 业务规模和市占率持续提升。我们认为，2024 年公司利润端目标有望超预期实现。

    　　机械设备——浙江鼎力（603338.SH）欧美存量更新需求可观，公司国际化战略坚定推进，海外收入持续增长。

    　　臂式海外推广顺利，产能正逐步释放，有望凭借高附加值臂式产品进一步打开海外成长空间。双反税率低于同行，海外竞争优势较强。

    　　新能源——璞泰来（603659.SH）全球领先的锂电材料平台公司；负极、隔膜业务有望中长期边际向好；硅基负极、复合集流体等新产品有望持续突破。

    　　新能源——宁德时代（300750.SZ）公司作为全球锂电池龙头，市占率及盈利能力向上，新技术和海外市场带来弹性及空间。

    　　纺织服装——浙江自然（605080.SH）看好公司作为一家有多年技术实力积累与技术壁垒，产业链景气度高，且叠加产能处于释放周期的优质户外运动供应链企业的发展前景，持续推进。行业端：户外运动细分赛道快速增长，TPU 替代PVC 产品的渗透率提升的长期趋势不变，新品类不断萌发。产品端：核心品类稳健+新品放量。产能端：海外产能布局有序推进。

    　　食品饮料——甘源食品（002991.SZ）出海东南亚大有可为，新品有望超预期，山姆和零食量贩增量可期，明年收入增速有望提速。