策略事件点评报告：如何看待93阅兵对市场情绪的影响？

　　一、事件

    　　9 月3 日，是中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80 周年纪念日，上午9 时北京天安门广场举行纪念大会，总书记发表重要讲话并检阅部队。共有包括俄罗斯总统普京，朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩，柬埔寨国王西哈莫尼在内的26 位外国国家元首和政府首脑出席此次纪念活动。

    　　二、点评

    　　1. 显著提升中国大国地位影响力，传达和平与责任信号。9 月3 日抗战胜利纪念阅兵，是对国家综合实力的一次集中展示。从战略层面看，阅兵不仅体现我国军事力量的现代化水平，更是向国际社会传递中国大国地位的重要信号。此次集中亮相的高超音速武器、无人装备、信息化作战系统等“新质力量”，彰显了我国国防现代化的阶段性成果，有助于塑造中国作为“负责任大国”的国际形象。

    　　2. 有助于提升投资者信心，推动股市估值中枢上移。阅兵作为国家级战略事件，进一步强化了“股市映射国运”的市场叙事。在企业盈利仍处温和修复阶段的背景下，此类事件有助于提升投资者的战略信心，推动股市估值中枢逐步抬升。同时，从资金结构看，阅兵叠加政策层面对“预期管理”的强调，有望吸引保险、社保、汇金等长线资金持续流入。外资亦可能在事件刺激下阶段性回流A 股，优化全球资产配置。

    　　3. 情绪催化与政策预期共振，为军工、科技等板块提供阶段性投资机会。9 月3 日阅其中展示的新型装备，直接利好军工产业链。同时，阅兵所凸显的“新质生产力”相关技术，如网电攻防装备、无人智能化装备，与“十五五规划”所强调的科技强国战略高度契合。这意味着阅兵不仅在短期内为军工板块提供催化，更在中长期强化了科技产业链的投资逻辑，凸显其战略价值与成长空间。

    　　4.强化信心与政策托底效应，助力经济稳定与韧性提升。阅兵释放出国家发展自信与制度优势的信号，有助于稳定企业和居民的经济预期，进一步提振消费与投资意愿。

    　　同时，阅兵叠加政策层面提出的“保持历史耐心、稳中求进”，进一步巩固了宏观政策的托底效应。在外部环境不确定性增加、出口压力持续存在的背景下，阅兵所传递的战略信号，有助于增强国际合作预期。特别是军贸订单增长与产业链自主可控能力的提升，将为外贸和高端制造业提供支撑，从而增强整体经济的韧性与稳定性。

    　　三、投资建议：

    　　综合来看，短期内，阅兵有助于提振市场情绪，推动资金回流；中长期看，阅兵叠加“新质生产力”战略，将推动A 股估值中枢逐步上移。建议结合“阅兵+十五五规划”主线，配置“军工+科技+红利”三大方向。

    　　风险提示：

    　　国内产业政策落地不及预期，特朗普政府围绕“对等关税”的政策不确定性加大，海外市场流动性超预期收紧。 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：徐驰/张文宇 日期：2025-09-03

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