战略数据研究：科创系列指数即将调整 权重股资金面有何影响

　　科创系列指数调入调出成分变化一览按照科创系列指数编制规则，多数是季频调整成分，成分调整日在3、6、9、12 月的第二个星期五的下一交易日，本次科创50 等指数，在8 月29 日发布调整公告，在9 月15 日迎来正式调整。

    　　对于科创宽基系列，在样本调整后，对科创板市场的代表性进一步提升。调整后，截止到2025-09-05 日，科创50 指数总流通市值3.75 万亿元，对科创板块总流通市值覆盖率41.6%。科创100 指数总流通市值2.19 万亿元，对科创板块总流通市值覆盖率24.2%。科创50、科创100、科创200 总流通市值合计对科创板块总总流通覆盖率达85.4%，共同良好表征科创板大中小市值证券表现。跟踪ETF 规模靠前的科创行业主题指数中，科创芯片指数合计50 只成分股，本期无成分股调整。科创AI 指数合计30 只成分股，拟纳入思看科技、海天瑞声。

    　　科创系列指数成分调整的资金流影响

    　　考虑到当下跟踪科创指数的ETF 产品已经具备相当规模，ETF 会紧密跟踪指数成分变化进行对应调仓，一方面，对于新纳入指数成分的标的，会有较为确定性的增量资金增持；另一方面，为了降低权重个股集中度，科创宽基和主题类都设置了单个个股权重占比不超过10%的约束，或也会使得阶段性涨幅过高的权重股迎来权重再平衡。

    　　当下，科创50 指数的部分权重股也面临权重超过上限需要再平衡的问题，短期或会有一定资金扰动。此外，除科创50 指数外，其余科创系指数中第一大权重股超10%上限的指数还有科创芯片、科创AI、科创信息等，以截止到2025-09-05 日的ETF 规模测算，对于第一大权重个股资金影响约135.95 亿元。不过，ETF 调仓的资金流入流出只会带来短期阶段性影响，对个股中长期配置价值参考性或较为有限。

    　　风险提示

    　　1、 本文统计均是基于历史数据并不代表未来表现；2、 本文涉及到的个股不代表推荐意见。 机构：长江证券股份有限公司 研究员：陈洁敏 日期：2025-09-08

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