投资策略专题：开源金股 2月推荐

　　策略：坚定政策信心，降低斜率预期

    　　当下已经处于“牛市第二阶段”的市场，我们需要“坚定政策信心，降低斜率预期”。在海外新一轮经济周期和政治周期中，需要坚定“以我为主”。

    　　金融工程：基于行业轮动模型的2 月行业多头基于行业轮动模型，2 月行业多头为：国防军工，传媒，非银金融，家用电器，社会服务，汽车，房地产，石油石化，医药生物，交通运输。

    　　可选消费：爱玛科技（603529.SH）

    　　公司作为电动两轮车龙头预计超额受益于行业贝塔改善，2025 年基本面拐点清晰。

    　　化工：巨化股份（600160.SH）

    　　制冷剂价格上涨超预期，行情启动在即；公司成立浙江巨化股份有限公司制冷剂销售中心，有利于发挥制冷剂集约经营效应。

    　　通信：中兴通讯（000063.SZ）

    　　公司基于ICT 全栈核心能力和强大的底层研发实力，锚定“连接+算力”构建高效数字底座。

    　　汽车：小鹏汽车-W（9868.HK）

    　　公司是智驾“科技平权”的引领者，将充分受益于智驾在15-20 万这一价格区间的普及；2025 年将迎来4 款全新车和多款改款车的新车周期。

    　　医药：毕得医药（688073.SH）

    　　近期并购Combi Blocks，快速增厚公司的表观业绩；海外业务预计维持稳健增长，利润端2024Q3 环比增长较快。

    　　电子：华峰测控（688200.SH）

    　　国内半导体测试设备龙头，随着AI 应用的发展，数字芯片的需求或将加速增长，公司有望打开新的成长曲线。

    　　机械：五洲新春（603667.SH）

    　　公司毛利率稳中有升，聚焦人形机器人零部件及模组解决方案的研发。

    　　传媒：神州泰岳（300002.SZ）

    　　公司 ICT 业务积累了大量优质行业的大中型政企客户，处于行业领先水平；2款储备SLG 游戏已于海外上线，有望为公司游戏业务增添新动能。

    　　非银金融：东方证券（600958.SH）

    　　公司拥有东方资管和汇添富两大资管品牌，具有差异化优势。

    　　计算机：金山办公（688111.SH）

    　　公司锚定AIGC（内容创作）、Copilot（智慧助理）和Insight（知识洞察）三大战略方向，未来商业化落地有望开启新空间。

    　　风险提示：政策超预期变动；全球流动性及地缘政治风险；定价模型失效。