0908A股日评：风格高低切 机器人卫星接力

　　事件描述

    　　今日A 股市场小幅上涨，三大指数表现分化，创业板指受算力硬件方向影响小幅下跌，机器人板块走强。

    　　事件评论

    　　从指数表现来看，上证指数上涨0.38%，深证成指上涨0.61%，创业板指下跌0.84%，上证50 下跌0.08%，沪深300 上涨0.16%，科创50 上涨0.58%，中证1000 上涨0.90%，市场成交额为2.46 万亿元，全市场3955 家上涨。

    　　从行业表现来看，2025 年9 月8 日，今日A 股长江一级行业中，农产品（+2.59%）、化学品（+2.54%）、检测服务（+2.32%）等行业上涨，电信业务（-3.26%）、综合金融（-0.66%）、银行（-0.58%）等行业领跌；概念方面，PEEK 材料（+7.59%）、航运（+6.50%）、锂电电解液（+5.53%）和减速器（+4.08%）领涨；光模块（-4.51%）、光芯片（-2.53%）、光通信（-2.37%）等概念领跌；核心风格上，红利>盈利质量>成长>低估值>高估值。

    　　分析市场驱动因素，今日A 股市场小幅上涨，三大指数表现分化，创业板指受算力硬件方向影响小幅下跌。结构上看，特斯拉开通“TeslaAI”官方微博展示人形机器人外观，强化了人形机器人可能会加快落地的预期，PEEK 材料、宇树机器人等机器人产业链领涨市场。此外，锂电电解液、锂电正极等电新方向延续强势。受工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可消息刺激，卫星互联网、卫星导航板块午后表现强劲；另一方面，OPEC+代表明确10 月原油扩产，油运板块拉升。消费板块低位补涨，鸡产业、猪产业等农业方向涨幅靠前。下跌方面，光模块、冰雪旅游、炒股软件等板块今日回调。

    　　展望后市，继续看多中国股市。维持《源头活水——2025 年A 股年度投资策略》以及《中国资产重估三重奏——2025 年度A 股中期投资策略》观点，2025 年宏观线索的关键是“货币之活水”，微观流动性也较为充沛，在基本面缓慢回升中预计股市走牛，可追溯1999年、2014 年和2019 年的牛市经验。

    　　配置方向上，短期关注市场情绪阶段性“降温”，或存在阶段性高低切行情，1）价值方向，关注最近2 个季度营收增速与毛利率均连续提升的行业，根据最新财报数据结果，关注玻纤及制品Ⅱ、水泥及混凝土、精细化工及新材料、其他金属及材料Ⅱ、稀土磁材、纸包装Ⅱ、运输设备、油气服务Ⅱ、其他酒精饮品、食品与医疗服务。2）科技成长方向，关注供需格局逐步出清的锂电池、军工和港股互联网等。战略性布局低空经济和深海科技方向。

    　　中长期视角：1）关注在“慢牛”行情中，关注价值方向的非银板块；2）在科技成长方向上，继续看好AI 算力、港股创新药和军工，增加对相对低位的AI 应用、港股互联网、低空和深海方向的关注；3）在供需格局改善方向上，关注受益于“反内卷”行情的金属、交运、化工、锂电、光伏、生猪养殖等方向。

    　　风险提示

    　　1、全球地缘政治的不确定性；

    　　2、宏观经济增长不及预期。 机构：长江证券股份有限公司 研究员：戴清 日期：2025-09-08

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