北交所行业日报：缩量回调 观望情绪强 关注指数基金调整后的个股补涨

　　行情回顾：1）指数层面：9 月10 日北证A 股成交金额达261.1 亿元，较上一交易日减少78.2 亿元，北证50 指数收盘价为1609.82，下跌0.16%，PE_TTM 为78.88 倍。北证专精特新指数收盘价为2743.53，下跌0.09%。

    　　2）个股层面：当日北交所275 家公司中68 家上涨，10 家平盘，197 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：科力股份（10.3%）、东和新材（6.6%）、曙光数创（6.2%）、盖世食品（6.2%）、华原股份（4.3%）；跌幅前五的个股分别为：宁新新材（-9.2%）、天宏锂电（-9.2%）、三维股份（-7.9%）、中科美菱（-7.8%）、驰诚股份（-7.7%）。

    　　新闻汇总：1）AI 芯片需求仍然强劲！台积电8 月销售额同比激增34%：晶圆代工龙头台积电8 月销售额同比增长34%，表明全球对尖端AI 芯片的需求仍然强劲；台积电周三公布，其8 月销售额为3357.7 亿元台币，同比增长33.8%，环比增长3.9%。2）六部门：集中整治汽车行业乱象：工信部等六部门联合印发《通知》，决定在全国范围内开展为期3 个月的汽车行业网络乱象专项整治行动。本次专项整治行动将集中整治非法牟利、夸大和虚假宣传、恶意诋毁攻击等网络乱象，提升涉汽车企业网络乱象处置质效。

    　　重点公告：1）星昊医药：本次实际行权激励对象共计 67 名，对应可行权股票期权 2,760,000 份，实际行权数量2,673,000 份，实际行权对应股票数量2,673,000 股，行权价格12.39 元/份；2）西磁科技：根据公司资金使用情况，在确保公司日常运营和资金安全的前提下，公司及其子公司拟使用不超过人民币16,000 万元的闲置自有资金购买安全性高的理财产品。

    　　投资建议：当日市场热点在切换，资金对成长性较强的科技与消费板块关注度上升。新能源赛道整体承压，锂电方向领跌，宁新新材、天宏锂电等个股跌幅均超过9%，主要由于市场对短期供需关系的担忧及政策预期尚未完全兑现。受指数基金季度调仓影响，部分调入调出个股在整体流动性较弱的情况下出现较大波动，部分个股出现明显的抛压，关注因指数调出而导致短期承压的个股，该现象或将在指数基金调仓完毕后得到明显修复。尽管短期市场波动加剧，但中长期来看，“新型工业化”“人工智能+”等国家战略持续推进，叠加北交所差异化制度优势，具备技术壁垒与成长潜力的细分领域龙头仍有较高配置价值。后续需关注政策落地节奏及市场风险偏好的变化，若外部环境改善，北交所有望在结构性机会中逐步修复。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2025-09-10

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