行业比较周报2025年9月2周：市场双向波动中 哪个行业最优？

　　1、要素市场化改革试点将催生对算力基础设施的需求，国产算力产业链有望受益于AI投资加速和自主可控进程。试点地区如长三角、粤港澳大湾区、成都重庆等均为数字经济重镇，其改革探索会优先聚焦数据要素流通、算力协同调度等领域，为国产算力芯片和服务器厂商提供广阔市场。继续推荐算力板块

    　　2、稀土行业正步入供给侧改革新阶段，价格中枢有望稳步上行，拥有资源和技术优势的龙头公司盈利能力强韧。虽然近期氧化镨钕价格有所整理，但《稀土管理条例》等政策的实施推动了行业规范发展。推荐稀土板块

    　　3、外卖平台补贴价格回落，行业竞争更趋理性，推荐互联网板块

    　　一、本周要点

    　　1、要素市场化配置改革试点启动

    　　2025年9月11日，国务院发布《关于全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案的批复》，同意自即日起2年内开展北京城市副中心、江苏苏南重点城市、浙江杭甬温、安徽合肥都市圈、福建福厦泉、河南郑州市、湖南长株潭、广东粤港澳大湾区内地九市、重庆市、四川成都市等10个要素市场化配置综合改革试点，原则同意有关实施方案。这10个地区是发展基础较好、经济增长支撑作用强的城市群、都市圈或者中心城市，改革基础条件较好，也具有较强代表性。试点方案自批复起实施2年时间，预计2027年完成试点任务试点在传统要素领域改革外，对新业态新领域相关新型要素以及服务业领域的改革作出了部署安排，提出了一些全新举措。探索新型要素配置方式方面，试点探索各类新型要素配置方式是本次改革的一个亮点。深化服务业领域要素保障方面，加快服务业发展是扩消费的重要举措。在人力资源要素方面，畅通劳动力和人才社会性流动渠道、提高人才集聚能力，重点解决人才畅通流动、激发创新创业活力等问题2、行业动态：

    　　2025年9月12日，为贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，按照中央经济工作会议部署，努力实现汽车行业经济发展主要预期目标，工业和信息化部、公安部、财政部、交通运输部、商务部、海关总署、市场监管总局、国家能源局等八部门近日联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》3、反内卷追踪

    　　（1）本周稀土价格继续处于整理阶段。氧化镨钕(≥99%Nd2O3 75%)周平均每公斤219.7元

    　　（2）主要外卖平台补贴价格回落

    　　二、行业配置观点：

    　　重点关注：算力、稀土、互联网等板块 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：张玉龙/王大林 日期：2025-09-15

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