北交所市场点评：北证50指数调整 周期板块逆势活跃

　　行情回顾：1）指数层面：9 月12 日北证A 股成交金额达277.1 亿元，较上一交易日增加4.9 亿元，北证50 指数收盘价为1600.88，下跌2.11%，PE_TTM 为78.47 倍。北证专精特新指数收盘价为2750.02，下跌1.81%。

    　　2）个股层面：当日北交所275 家公司中61 家上涨，2 家平盘，212 家下跌。

    　　其中涨幅前五的个股分别为：驰诚股份（30.0%）、新威凌（11.6%）、国义招标（8.6%）、广咨国际（7.6%）、沪江材料（7.5%）；跌幅前五的个股分别为：广道数字（-14.5%）、东和新材（-7.2%）、纳科诺尔（-7.2%）、聚星科技（-6.0%）、方盛股份（-5.7%）。

    　　新闻汇总：1）国常会：支持民间资本加大新质生产力、新兴服务业、新型基础设施等领域投资：9 月12 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要聚焦企业关切的突出问题，在扩大准入、打通堵点、强化保障等方面实施一批务实举措，进一步促进民间投资发展。2）关于北交所存量上市公司代码切换上线的通知：自2025 年10 月9 日起，北交所将为存量股票启用新证券代码。

    　　重点公告：1）夜光明：公司单笔购买理财产品金额或任意时点持有未到期的理财产品总额不超过人民币壹亿元（含壹亿元）的闲置自有资金购买安全性高、流动性好、 可以保障投资本金安全理财产品；2）创远信科：公司本次使用闲置自有资金购买理财产品的金额为7,900 万元；3）鸿智科技：公司于近日收到由国家知识产权局颁发的一项《发明专利证书》。发明名称为：

    　　基于动态温度曲线学习的智能电饭煲控制方法和系统。

    　　投资建议：北交所计划于2025 年10 月9 日起启用存量上市公司新证券代码，旨在提升市场辨识度与交易效率。此次代码切换是北交所优化市场基础设施的重要举措，短期或引发部分存量个股的流动性波动，但长期利于吸引更多机构投资者参与，推动市场规范化与专业化发展，为北交所注入长期增量资金潜力。北证50 指数调整源于前期获利盘兑现与市场风格切换，但资金向主板周期板块与科创硬科技集中，北交所部分中小盘成长股承压。周期性板块走强受多重因素支撑，包括国内经济“稳增长”政策预期、全球央行宽松周期启动、工业金属需求回暖等；房地产服务板块则受益于行业政策优化与旺季来临。北交所代码切换将提升市场标准化水平，预计后续配套制度或逐步落地，中长期改善市场流动性与定价效率。近期应注意两个方面，一是北交所当日成交额较上周显著下降，若后续量能持续萎缩，可能加剧个股波动，需警惕高估值题材股回调压力。二是板块轮动节奏，周期板块短期涨幅较大，需关注国内经济数据（如地产销售、工业PMI）与全球大宗商品价格走势，避免追高；半导体等科技板块回调后或存估值修复机会。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2025-09-15

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