策略定期报告：招商研究2月金股组合：聚焦AI应用落地

　　投资思路：展望2 月，在业绩预告披露落地和春节效应落地后，市场迎来的经典的“春季攻势”的时间窗口。这个时间窗口由春节后资金回流，两会预期，业绩真空期共同推动。目前来看，经济数据依然呈现平稳复苏的态势，虽然没有太强幅度和超预期，但是数据的稳定改善开始逐渐恢复对经济的信心。加上两会可能会对2025 年经济的稳定改善注入新的动力，投资者信心在4 月前的窗口期大概率呈现持续修复的态势。春节后，个人投资者将会重新活跃，融资余额会回流。而以Deepseek AI 大模型，宇树科技人型机器人为代表的中国科技产品在全世界受到关注，有望强化投资者对于本轮AI 应用科技产品落地的信心。而对于海外投资者来说，在这个春节后可能会更加正视中国科技与美国相抗衡的能力，进而增强对中国科技股乃至于整个中国资产的信心。

    　　总体来看，今年2-3 月，仍然是经典的做多A 股时间窗口。股票类型选择方向，偏主题类方向尤其是AI 应用将会成为下一个阶段市场重点进攻的方向，消费电子、传媒互联网、软件等领域与大模型应用相关，与人型机器人落地相关的领域值得重点关注。对于更加看重基本面的投资者来说，继续布局高质量和高FCF 类股票，仍是2025 年稳健的选择。

    　　金股组合：九号公司、九兴控股、盛弘股份、隆盛科技、立讯精密、盛科通信、同花顺、神州泰岳、恺英网络、春风动力风险提示：经济复苏不及预期、政策力度不及预期。