北交所周报(2025年9月第4周)：北证交易活跃度进一步回落 北证50指数回调

　　本报告导读：

    　　9 月第4 周沪深北三市交易活跃度均下降，北交所成交金额占全市场比例进一步回落至1%以下，截止9 月26 日北证50 指数自9 月8 日高点回落约8.44%。当周北交所 1只股票招股，1只新股上市。

    　　投资要点：

    　　9月第4周， 北交所日均成交额环比下降 21.68%至 213.38 亿元。

    　　绝对量上看，当周北交所周换手率为22.53%，日均成交额213.38 亿元，环比前一周（272.44 亿元）下降21.68%；从占比上看，北交所成交额全市场占比为0.92%，当周沪深北三市成交活跃度均有所下降。

    　　9 月第4 周，北证50 指数震荡回调。当周北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50 指数/创业板指分别变动为-3.11%/6.47%/-0.55%/0.98%/1.07%/1.59%/1.07%/1.96%，当周A 股市场各主要指数多数收涨，中证1000 指数和北证50 指数收跌，其中北证50 指数跌幅较大，截至9 月26 日，北证50 指数较9 月8 日高点1670.01 已回落8.44%。

    　　9 月第4 周，北交所所有行业涨幅中位数均为负。当周北交所股票共分布于24 个申万一级行业中，所有行业涨幅中位数均为负，家用电器行业（共8 家上市公司）个股跌幅稍小，中位数跌幅-5.12%，交通运输行业（共2 家上市公司）个股跌幅领先，中位数跌幅-9.40%。

    　　从行业估值来看，计算机行业市盈率TTM 中位数最高，为138.27倍，国防军工第二，为104.31 倍，汽车行业市盈率TTM 中位数分别为37.93 倍，估值相对较低。9 月第4 周，新三板交易规模下降。

    　　截至9 月26 日，新三板共有6021 家挂牌公司，其中创新层2320家，基础层3701 家。9 月第4 周新三板创新层和基础层成交金额均有所下降，创新层和基础层单周交易金额分别为13.79/3.21 亿元，较前一周分别变动-29.74%/-15.60%。

    　　风险提示：北证股票表现回撤风险 机构：国泰海通证券股份有限公司 研究员：王政之/施怡昀/王思琪 日期：2025-09-28

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