国元证券2025年10月金股组合及投资逻辑
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2025-10-09 08:36:32
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电新机械：运机集团，001288.SZ——1、订单饱满，产能有序爬坡；2、与华为合作后续运维服务及新产品有望提供增量。
计算机：国能日新，301162.SZ——1、从2025 年上半年，收入与利润均实现快速增长，盈利能力不断提升；2、公司于2025 年8 月29 日正式发布“旷冥”新能源大模型3.0 版本。
汽车：保隆科技，603197.SH——1、空悬业务放量增长；2、机器人业务打开未来增长空间；3、盈利能力有望达向上拐点。
通信：中际旭创，300308.SZ——10 月进入三季度业绩释放期，看好业绩确定性较强的品种。收入端看好800G 及1.6t 销量上调带来的规模扩张，盈利端看好硅光等产品占比提升带来的毛利优化。
传媒商社：上美股份，2145.HK——头部国货美妆集团。主品牌韩束增长稳健，抖音渠道前8 月GMV 稳居TOP1。小品牌快速起量，多品牌矩阵支撑成长，伴随25H1自播与达播结构调整基本到位，全年利润仍有上修空间。短期关注双十一大促表现。
风险提示
经济恢复及政策发力不及预期；行业及个股自身经营风险。 机构：国元证券股份有限公司 研究员：朱定豪/房倩倩 日期：2025-10-08
电新机械：运机集团，001288.SZ——1、订单饱满，产能有序爬坡；2、与华为合作后续运维服务及新产品有望提供增量。
计算机：国能日新，301162.SZ——1、从2025 年上半年，收入与利润均实现快速增长，盈利能力不断提升；2、公司于2025 年8 月29 日正式发布“旷冥”新能源大模型3.0 版本。
汽车：保隆科技，603197.SH——1、空悬业务放量增长；2、机器人业务打开未来增长空间；3、盈利能力有望达向上拐点。
通信：中际旭创，300308.SZ——10 月进入三季度业绩释放期，看好业绩确定性较强的品种。收入端看好800G 及1.6t 销量上调带来的规模扩张，盈利端看好硅光等产品占比提升带来的毛利优化。
传媒商社：上美股份，2145.HK——头部国货美妆集团。主品牌韩束增长稳健，抖音渠道前8 月GMV 稳居TOP1。小品牌快速起量，多品牌矩阵支撑成长，伴随25H1自播与达播结构调整基本到位，全年利润仍有上修空间。短期关注双十一大促表现。
风险提示
经济恢复及政策发力不及预期；行业及个股自身经营风险。 机构：国元证券股份有限公司 研究员：朱定豪/房倩倩 日期：2025-10-08
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