IPO月度数据一览

　　发行上市节奏：2025年9月，A股沪深北三市上市新股共计11只、首发募资总额116.89亿元，环比上月均大幅提升。

    　　同比上年9月，当月上市家数基本持平，但募资额翻倍增加；2025年1-9月，上市新股数量合计78家、募资总额773.02亿元，相较2024年同期分别提升30%和68%，全年新股上市节奏相比上年同整体期提速，年内大项目上市带动募资额明显提升。

    　　首日涨幅表现：2025年9月，沪深市场上市的8只新股均采取网下发行方式。当月新股上市首日无一破发，平均涨幅219%，涨幅环比8月有所收敛但仍旧维持高位。8月中下旬招股新股于9月陆续上市，个股表现有所分化，部分新股首日涨幅不足100%，另有部分首日表现亮眼。其中，全国性的高值医疗器械流通商建发致新首发价仅7.05元，低价小盘带动上市首日平均涨幅达400%，领涨9月上市新股。

    　　打新收益测算：2025年9月，网下发行上市新股数量明显增加，单月打新收益环比提升至近百万元。按照单项目打满、100%入围的理想情况计算，A/B类账户当月新股申购收益分别为97.88/82.76万元，单月收益重回高位。

    　　阶段打新策略：当前“入围”仍为最优策略，建议积极参与首日涨幅有望超预期的低股价、小流通盘新股以及网下获配量较多的大市值新股。已注册未上市企业中，建议关注中国铀业等拟上市公司。

    　　风险提示：新股上市破发率及破发深度提升风险；新股申购中签率降低的风险；网下投资者参与询价业务内部制度不完善带来的合规风险。 机构：国泰海通证券股份有限公司 研究员：王政之/施怡昀/王思琪 日期：2025-10-13

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