北交所市场点评：缩量调整 持续关注国产替代及三季报业绩

　　行情回顾：1）指数层面：10 月16 日北证A 股成交金额达177.5 亿元，较上一交易日减少0.51 亿元，北证50 指数收盘价为1488.71，下跌1.30%，PE_TTM 为69.99 倍。北证专精特新指数收盘价为2557.39，下跌2.11%。

    　　2）个股层面：当日北交所278 家公司中42 家上涨，4 家平盘，233 家下跌。

    　　其中涨幅前五的个股分别为：长江能科（254.0%）、宏远股份（7.3%）、七丰精工（6.4%）、惠丰钻石（6.1%）、慧为智能（5.1%）；跌幅前五的个股分别为：路桥信息（-11.5%）、万通液压（-9.7%）、同惠电子（-7.1%）、九菱科技（-6.2%）、利通科技（-6.1%）。

    　　新闻汇总：1）时延小于1 毫秒！工信部发文推动全光算力网络建设 OCS、光电融合组网部署在即：工信部下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知；其中提到，实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒；到2027 年实现城域重要站点全光交叉部署率不低于50%；实现城域算力1 毫秒时延圈覆盖率不低于70%。2）北京证监局：鼓励支持更多优质科技企业赴北交所上市：北京证监局提出，将不断优化各项工作机制，持续提升辅导监管的工作质效，既“搭天线”也要“接地气”，做好与交易所、证监会各相关司局的沟通，更大力度支持符合条件的优质未盈利企业上市。

    　　重点公告：1）同力股份：股东山东华岳汇盈机械设备有限公司计划增持不超过1500000 股，增持计划实施前持76,941,479 股，持股比例16.6351%；2）乐创技术：公司于近日收到了国家知识产权局颁发的1 项发明专利证书，发明名称为：一种基于激光测距仪的摇篮式五轴机机械标定方法；3）民士达：公司拟使用额度不超过人民币9,000 万元的闲置募集资金购买理财产品。

    　　投资建议：当日市场重要新闻方面，国家级专精特新“小巨人”企业长江能科登陆北交所，作为国内电脱设备市占率三连冠的能源装备龙头，其聚焦“一带一路”与能源安全的战略布局，不仅为北交所高端制造板块注入新动能，也强化了市场对能源装备国产替代赛道的预期。从资金结构看，北证50 成分股换手率显著高于专精特新指数，流动性短期更偏好大盘权重标的，而概念板块内部分化则反映资金对细分领域的选择趋于严格。后市展望，北交所副总经理周箴近期强调将持续引导中小企业践行可持续发展，叠加“专精特新50”指数对技术密集型赛道的覆盖，政策红利与产业升级共振下，国产替代、半导体、能源装备、高端制造等符合“新质生产力”方向的细分龙头仍具结构性机会，但需关注三季报业绩披露窗口下的盈利分化风险及外部市场情绪扰动。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2025-10-17

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