流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：行业ETF净流入创近三年新高
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2025-10-20 20:13:27
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资金流动性：
1）资金供给端大幅缩减：杠杆资金净流入转负，股票型ETF净申购持续高位，其中行业ETF净流入170.4亿创近三年新高；
2）资金需求端明显扩张：股权融资&产业资本净减持&南向资金净流入规模均出现明显扩张，南向资金近五个月累计净流入超5600亿。
交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位（下同）上行行业主要为：机械+28pct至50%、有色+25pct至61%、钢铁+25pct至59%；下行行业主要为：医疗服务-22pct至43%、传媒-21pct至25%、轻工-21pct至19%。
投资者温度计：
1）上周市场震荡下行，10/13受中美贸易摩擦升级影响，上证指数低开2.5%，带动自媒体A股搜索热度重回高位。
2）公募抱团趋势减弱，风格偏向成长，行业偏向电子、电新。
3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1911.5亿元，较前值增加1089.4亿元，处过去五年92.9%分位，净流入规模重回高位。 机构：华创证券有限责任公司 研究员：姚佩 日期：2025-10-20
1）资金供给端大幅缩减：杠杆资金净流入转负，股票型ETF净申购持续高位，其中行业ETF净流入170.4亿创近三年新高；
2）资金需求端明显扩张：股权融资&产业资本净减持&南向资金净流入规模均出现明显扩张，南向资金近五个月累计净流入超5600亿。
交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位（下同）上行行业主要为：机械+28pct至50%、有色+25pct至61%、钢铁+25pct至59%；下行行业主要为：医疗服务-22pct至43%、传媒-21pct至25%、轻工-21pct至19%。
投资者温度计：
1）上周市场震荡下行，10/13受中美贸易摩擦升级影响，上证指数低开2.5%，带动自媒体A股搜索热度重回高位。
2）公募抱团趋势减弱，风格偏向成长，行业偏向电子、电新。
3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1911.5亿元，较前值增加1089.4亿元，处过去五年92.9%分位，净流入规模重回高位。 机构：华创证券有限责任公司 研究员：姚佩 日期：2025-10-20
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