策略快评：2025年11月各行业金股推荐汇总

　　银行王剑002142.SZ 宁波银行

    　　三季度业绩延续改善态势，不良生成率连续三个季度改善，单季度净息差也迎来拐点，公司基本面底部已经明确。当前估值已经没有管理层溢价，后续管理层落地不会对股价带来冲击，不确定性消失是利好。

    　　非银孔祥600958.SH 东方证券

    　　Q3 业绩期来临，券商股权益敏感性加强，未来有望跑赢指数，推荐股性较强、估值相对合理的东方证券

    　　房地产任鹤0817.HK 中国金茂

    　　考虑到地产销售去年四季度的高基数，今年四季度压力明显增大，将催生持续的政策预期，为地产板块带来博弈机会。中国金茂销售稳定，拓展积极，在业绩扭亏为盈的同时风险释放程度优于其他主流房企，在博弈行情中有显著比较优势。

    　　电子胡剑601138.SH 工业富联

    　　公司是全球领先的高端智能制造服务商。受AI 服务器市场持续扩张、新一代超大规模数据中心用AI 机柜产品规模化交付及AI 算力需求强劲拉动，GB 系列服务器出货量显著提升；公司在主要客户的市场份额稳步提升。因AI 需求持续放量，交换机业务成长显著。

    　　通信袁文翀300308.SZ 中际旭创公司是光模块龙头公司，受益AI 发展，2026-2027 年全球数据中心光模块需求持续上升。

    　　电力设备与新能源

    　　王蔚祺300274.SZ 阳光电源

    　　公司是全球光伏逆变器和储能系统双领域龙头。欧洲、中东、美国等海外市场大储需求爆发，国内储能招标放量；欧洲工商储需求开始爆发，新兴市场平价光储需求保持旺盛；规划布局AIDC电源业务，致力于打造“光伏发电-储能调峰-AIDC 供电”装机景气驱动，公司业绩稳步增的一站式解决方案。

    　　电力设备与新能源

    　　王蔚祺300073.SZ 当升科技

    　　公司是全球三元正极领先企业。一方面，受益于欧洲新能源车需求回暖，公司三元正极销量有望重回增长轨道；另一方面，公司在全固态电池电解质与正极方面布局领先，未来有望伴随新技术量产实现中长期持续增长。

    　　金属与金属材料

    　　刘孟峦601899.SH 紫金矿业

    　　1）金、铜价格共振向上背景下，公司业绩弹性大、兑现度高，估值性价比高；2）公司分拆海外黄金业务至港股上市，紫金黄金国际的上市有望带来估值重估；3）公司金矿、铜矿、锂矿都具有很强的成长性。

    　　互联网张伦可0700.HK 腾讯控股

    　　公司业绩稳健，并蕴含较大发展潜力，长期成长潜力较大的业务比如微信电商爆发以及AI Agent赋能并未包含在当前盈利预测中。腾讯生态里用户+场景的天然优势仍然使得腾讯为AI 时代最佳卡位的企业之一。

    　　公用环保黄秀杰003816.SZ 中国广核

    　　核电龙头，广东26 年取消核电变动成本补偿，核电市场化电价将比25 年有所提高；惠州核电预计将于年内完成注入，26 年新增两台投产机组，业绩有望触底反弹 机构：国信证券股份有限公司 研究员：王开/陈凯畅 日期：2025-10-30

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