十一月策略和十大金股
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2025-11-02 19:16:52
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总量观点
11 月海外关注美国政府停摆转机、经济分化及12 月降息预期、市场流动性。预计美股高位盘整，两端配置；美债震荡，逢高做多；黄金筑底，逢低布局。国内十五五规划利好落地，指明未来五年发展方向；短期经济下行压力放大，关注政策对冲力度。随着海外贸易局势缓和和国内四中全会科技催化利好兑现后，A 股冲高回落，4000 点得而复失。三季报完成披露后，整体盈利确认修复，但部分科技龙头业绩不及预期。业绩再迎真空期，再加上科技行情极致分化后，公募TMT 持仓占比超过40%，短期有一定的止盈兑现压力，加大市场波动。整体A 股仍在震荡蓄势区间，风格再平衡。
行业选择：关注三大方向： 1）红利补涨（银行、煤炭、公用事业等）；2）景气修复（盈利改善的有色、化工、钢铁、电力设备、存储、非银等）；3）科技主题（十五五规划受益的商业航天、量子计算、具身智能等）
本期金股组合：
新能源：深圳新星（603978.SH）
新能源：强瑞技术（301128.SZ）
汽车：模塑科技（000700.SZ）
汽车：新泉股份（603179.SH）
电力设备：金盘科技（688676.SH）
固定收益：农业银行（601288.SH）
医药：昂利康（002940.SZ）
有色：神火股份（000933.SZ）
化工：江山股份（600389.SH）
有色：藏格矿业（000408.SZ）
注：金股排名不分先后
风险提示
地缘政治风险再起，国内政策不及预期，海外降息预期急转 机构：华鑫证券有限责任公司 研究员：杨芹芹 日期：2025-11-02
11 月海外关注美国政府停摆转机、经济分化及12 月降息预期、市场流动性。预计美股高位盘整，两端配置；美债震荡，逢高做多；黄金筑底，逢低布局。国内十五五规划利好落地，指明未来五年发展方向；短期经济下行压力放大，关注政策对冲力度。随着海外贸易局势缓和和国内四中全会科技催化利好兑现后，A 股冲高回落，4000 点得而复失。三季报完成披露后，整体盈利确认修复，但部分科技龙头业绩不及预期。业绩再迎真空期，再加上科技行情极致分化后，公募TMT 持仓占比超过40%，短期有一定的止盈兑现压力，加大市场波动。整体A 股仍在震荡蓄势区间，风格再平衡。
行业选择：关注三大方向： 1）红利补涨（银行、煤炭、公用事业等）；2）景气修复（盈利改善的有色、化工、钢铁、电力设备、存储、非银等）；3）科技主题（十五五规划受益的商业航天、量子计算、具身智能等）
本期金股组合：
新能源：深圳新星（603978.SH）
新能源：强瑞技术（301128.SZ）
汽车：模塑科技（000700.SZ）
汽车：新泉股份（603179.SH）
电力设备：金盘科技（688676.SH）
固定收益：农业银行（601288.SH）
医药：昂利康（002940.SZ）
有色：神火股份（000933.SZ）
化工：江山股份（600389.SH）
有色：藏格矿业（000408.SZ）
注：金股排名不分先后
风险提示
地缘政治风险再起，国内政策不及预期，海外降息预期急转 机构：华鑫证券有限责任公司 研究员：杨芹芹 日期：2025-11-02
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