市场分析：光伏电网行业领涨 A股小幅上行

　　投资要点：

    　　A 股市场综述

    　　周一（11 月03 日）A 股市场先抑后扬、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡回落，盘中沪指在3937 点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中电网设备、光伏设备、银行以及游戏等行业表现较好；电池、小金属、半导体以及珠宝首饰等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。创业板市场周一震荡上扬，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。

    　　后市研判及投资建议

    　　周一A 股市场先抑后扬、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡回落，盘中沪指在3937 点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中电网设备、光伏设备、银行以及游戏等行业表现较好；电池、小金属、半导体以及珠宝首饰等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.19 倍、49.81 倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周一成交金额21332 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前A 股市场正处于一个重要的转换时点。随着中美贸易谈判落地、三季报披露完毕以及重要会议结束，市场将进入一个空窗期，缺乏明确的方向性催化剂。预计11 月A 股大概率将呈现横盘震荡格局，为年底可能出现的指数级别行情进行蓄势。A股市场风格预计将出现再平衡趋势，成长与价值风格、大盘与小盘风格之间的轮动值得关注。操作上宜均衡配置，在科技成长与红利价值之间寻求平衡，兼顾进攻与防御。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注电网设备、光伏设备、游戏以及银行等行业的投资机会。

    　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 机构：中原证券股份有限公司 研究员：张刚 日期：2025-11-04

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*风险提示：股市有风险，入市需谨慎