IPO月度数据一览(2025年10月)

　　发行上市节奏：2025年10月，A股沪深北三市上市新股共计9只、首发募资总额128.69亿元。10月未盈利重启后首批3只新股首发上市，募资体量相对较大，带动当月募资额同比环比均有所提升。2025年1-10月，上市新股数量合计87家、募资总额901.72亿元，相较2024年同期分别提升9%和71%，年内多个中大型项目上市带动募资额明显提升。

    　　首日涨幅表现：2025年10月，沪深市场上市的6只新股均采取网下发行方式。当月新股上市首日仍旧无一破发，平均涨幅219%，环比9月持平。其中，首批3只采用约定限售的科创板未盈利新股平均首日涨幅158%，表现优异。

    　　打新收益测算：2025年10月，未盈利新股收益加持下，单月打新收益维持高位。按照单项目打满、100%入围的理想情况计算，若不考虑未盈利新股，A/B类账户当月新股申购收益分别为28.77/27.72万元；保守考虑3只未盈利新股均选取方案A3，则单月A/B类合计打满收益62.34/60.88万元；乐观考虑3只未盈利新股均选取方案A1，则单月A/B类合计打满收益397.15/60.88万元。

    　　阶段打新策略：当前“入围”仍为最优策略，建议积极参与首日涨幅有望超预期的低股价、小流通盘新股以及网下获配量较多的大市值新股。已注册未上市企业中，建议关注摩尔线程等拟上市公司。

    　　风险提示：新股上市破发率及破发深度提升风险；新股申购中签率降低的风险；网下投资者参与询价业务内部制度不完善带来的合规风险。 机构：国泰海通证券股份有限公司 研究员：王政之/施怡昀/王思琪 日期：2025-11-04

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