北交所定期报告：市场整体震荡回调 北证下跌2.45%

　　资本市场新闻：1）央行：努力营造良好的金融投资环境。中国人民银行副行长陆磊今日在2025 年国际金融领袖投资峰会上表示，中国人民银行将会同各部门一道，一如既往支持香港发展建设，深化两地金融市场互联互通和务实合作，持续加大金融支持粤港澳大湾区建设力度。

    　　行业新闻：1）商务部：前三季度服务进出口总额59362.2 亿元 同比增长7.6%。2025 年前三季度服务贸易发展情况良好，服务贸易稳步增长，服务进出口总额59362.2 亿元，同比增长7.6%。其中，出口26015 亿元，同比增长14.4%；进口33347.2 亿元，同比增长2.8%；服务贸易逆差7332.2 亿元，同比减少2382.4 亿元。主要呈现以下特点：知识密集型服务贸易保持增长。2）市场监管总局：9 月新列入经营异常名录的企业数量减少。三季度中国企业信用指数为161.66，较二季度下降0.63点，高于一季度0.85 点。中国企业信用水平在季度间略有波动，但总体仍处于较高水平。其中，9 月中国企业信用指数为162.29，新列入经营异常名录企业数量减少，信用风险高、较高企业占比有所下降，表明在外部压力加大和内部困难较多的复杂局面下，中国企业信用水平仍表现出较强韧性与稳定性。3）国家卫健委等五部门：促进规范“人工智能+医疗卫生”应用，五部门发布实施意见。国家卫生健康委联合国家发展改革委、工业和信息化部、国家中医药局、国家疾控局今天发布了《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》。《实施意见》分为五个部分。

    　　市场表现：1）行情回顾：2025 年11 月4 日，科创50 下跌0.97%，北证50 下跌2.45%，A 股指数下跌0.41%，上证指数下跌0.41%，创业板指数下跌1.96%，沪深300 下跌0.75%。2）北证A 股表现：截至2025年11 月4 日，北交所成分股共280 个，公司平均市值32.30 亿，成交额229.48 亿元，较前一交易日减少30.80 亿元。

    　　公司公告:【旭杰科技】：2023 年股权激励预留授予首期行权完成，9 名激励对象行权50.95 万份；【视声智能】：获授发明专利，涉及智能家居局域网异常处理技术；【一诺威】成功竞得淄博齐景汇盈地块并签署约1.22 亿元合同；【无锡晶海】:设立荷兰全资孙公司并完成工商登记。

    　　风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期。 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：朱洁羽/易申申/余慧勇/薛路熹/武阿兰/陈哲晓 日期：2025-11-05

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