中小盘周报：关注无人叉车行业

　　本周专题：电动叉车渗透率日益提升，行业向智能化方向发展电动叉车渗透率日益提升，出口市场表现强劲。近年来，在“双碳”政策背景下，我国环保政策日益趋严。电动叉车凭借无污染、噪音低、使用成本低等优点，在食品、饮料、医药等对环境要求较高的场所，正逐步取代内燃叉车。然而，根据世界工业车辆统计协会数据，2023 年，我国电动叉车渗透率仅为67.87%，低于全球的72.23%和欧洲地区的88.71%，未来渗透率仍有待进一步提升。此外，近年来，中国叉车企业经过多年追赶，在产品系列完整性、核心技术研发能力以及质量管理等方面逐步向国际龙头企业看齐，国产电动叉车海外市占率快速提升，市占率由2013 年的7.56%提升至2023 年的40.36%。随着龙头企业在海外市场精耕细作，中国品牌有望抓牢海外市场发展机遇，打造行业需求又一增长引擎。

    　　智能化与无人化成为行业技术创新的核心方向。目前，仓储物流、电商零售等下游领域对于高效低成本、柔性化程度较高的物流自动化设备的需求增长迅速。在智慧物流、智能制造、智能仓储等行业快速发展的带动下，具备无人驾驶、远程监控、管理等功能的智能工业车辆产品成为行业技术发展趋势，传统叉车厂商正向叉式移动机器人领域积极转型。相比于传统叉车，叉式移动机器人能保证操作精度、效率和安全性，协助实现整个生产流程的无人化作业，维持24 小时全天候稳定运转，有效提高搬运效率。随着更多厂商的涌入以及技术愈发成熟，2025年上半年，无人叉车销量同比增长 266.7%，成为行业增长的新亮点。

    　　受益标的：中力股份：公司在电动仓储叉车、锂电叉车领域产销量连续多年第一，在电动叉车领域拥有稳固的领先市场地位。智能化方面，公司已补全机器人十大系列51 款智能产品，构建覆盖产品级、模式级、系统级的三层次战略体系，已在制造业、物流业等多领域落地，正积极推动行业从物料搬运到物料移动的变革。

    　　本周市场表现及重大事项

    　　市场表现：本周中证 500、中证 1000、国证 2000、万得微盘股指数等中小盘指数表现优于上证50、沪深300 等大盘指数表现。奥来德、新泉股份、日联科技本周表现相对较好。

    　　本周重大事项：（1）新股方面，4 家公司登陆A 股，4 家公司登陆港交所。1 家公司IPO 获受理、3 起IPO 审核通过，2 家公司注册生效；（2）定增方面，新增竞价预案公告5 例，发行竞价项目平均折价率为 11.8%，平均收益率为19.6%；（3）并购方面，2 家公司首披重大资产重组，6 家公司涉及实控人变更；（4）股权激励和回购方面，本周共披露9 例股权激励预案，58 家公司推出回购预案。

    　　重点推荐主题及个股

    　　智能汽车主题（沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科）；高端制造主题（奥普特、青鸟消防、罗普特、莱特光电、奥来德、日联科技、铁流股份）；户外用品主题（三夫户外）。

    　　风险提示：宏观环境变化、IPO政策变动、再融资政策变动、并购政策变动 机构：开源证券股份有限公司 研究员：周佳/张越 日期：2025-11-10

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎