北交所行业日报：政策利好支撑下震荡整固 关注科技主线及进口替代

　　核心结论

    　　行情回顾：1）指数层面：11月10日北证A股成交金额达201.8亿元，较上一交易日减少13.14亿元，北证50指数收盘价为1512.52，下跌0.67%，PE_TTM为71.78倍。北证专精特新指数收盘价为2506.89，下降0.99%。

    　　2）个股层面：当日北交所282家公司中127家上涨，10家平盘，145家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：泰鹏智能（13.6%）、安达科技（13.0%）、盖世食品（8.8%）、林泰新材（7.5%）、灿能电力（7.3%）：跌幅前五的个股分别为：方盛股份（-5.4%）、海达尔（-4.6%）、锦华新材（-4.2%）、中设咨询（-4.1%）、国子软件（-4.1%）。

    　　新闻汇总：1）两部门发文促进新能源消纳，算力设施获点名，储能、电网升级迈入加速期：国家发展改革委、国家能源局发布促进新能源消纳和调控的指导意见：其中指出，到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立：意见提到，加强新能源与算力设施协同规划布局及优化运行。

    　　2）国办印发《关于进一步促进民间投资发展的若千措施》：鼓励民间资本参与铁路、核电、水电等项目，并结合项目实际确定具体项目持股比例，具备条件的项目民间资本持股比例可在10%以上。

    　　重点公告：1）博迅生物：公司本次以闲置自有资金购买理财产品金额为人民币2.000万元：2）铁拓机械：股东蔡建良计划减持1050000股，减持股份占总股本的1.14%：3）前进科技：公司本次以闲置募集资金进行现金管理的合计金额为人民币4.500万元。

    　　投资建议：当日市场热点呈现明显的结构性特征，大消费概念全天领涨，化工板块延续强势：而算力硬件等成长板块表现较弱，与A股市场整体"高低切换”的避险情结相呼应。从宏观背景看，国务院办公厅当日印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，明确引导民间资本有序参与低空经济、商业航天等领域建设，支持民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务，这一政策对北交所专精特新企业构成长期利好，尤其是在高端制造、新能源等领域具备技术优势的公司有望持续受益。当前北交所市场处于”政策利好支撑+短期情绪整固”的平衡阶段：一方面，民间投资促进、新能源消纳等政策持续释放红利，为专精特新企业提供了广阔的发展空间：另一方面，A股市场热点切换至消费、周期等防御性板块，导致成长赛道暂时承压。后续需重点关注两大主线：一是政策落地节奏，特别是人形机器人、核聚变、低空经济、商业航天等领域的项目推进及民间资本参与情况：二是宏观情绪变化，若美联储12月降息预期兑现及国内PPI修复延续，有望提振市场风险偏好，推动北交所成长股估值修复。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2025-11-11

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎