迈向新征程：以“五篇大文章”推动资本市场高质量发展

　　着力推动“五篇大文章” 在资本市场落实落细。《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》是资本市场“1+N”政策体系的重要组成部分和最新部署，文件聚焦支持新质生产力发展，突出深化资本市场投融资综合改革，增强制度包容性、适应性，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域、薄弱环节集聚。围绕加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系，提升资本市场服务普惠金融效能，推动资本市场更好满足多元化养老金融需求，加快推进数字化、智能化赋能资本市场，加强行业机构金融“五篇大文章”服务能力，提升资本市场做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18 条政策举措。

    　　多维协同——从“框架搭建”到“精准施策”：在科技金融方面，一是支持优质科技型企业发行上市，二是优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度，三是引导私募股权创投基金投早、投小、投长期、投硬科技，四是加大多层次债券市场对科技创新的支持力度。在绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融方面，一是丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系，二是提升资本市场服务普惠金融效能，三是推动资本市场更好满足多元化养老金融需求，四是加快推进数字化、智能化赋能资本市场。

    　　制度建设领航，驱动新质生产力“加速跑”。《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》 坚持“四个面向”，进一步提升对新产业新业态新技术的包容性， 加大对新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业支持力度。

    　　精筑制度轨道，夯实证券业与资本市场创新发展根基。《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》多次强调要通过制度创新、产品创新和业务创新来助力做好“五篇大文章”， 进一步为资本市场和证券行业创新发展提供了重要指引。

    　　聚焦投资端改革， 助力资本市场行稳致远。《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》 进一步要求落实好《关于推动中长期资金入市的指导意见》及实施方案，打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点。

    　　压实行业机构责任，引领行业机构增强金融“五篇大文章”服务能力。我们认为，《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》为资本市场和证券行业如何做好金融“五篇大文章”提供了政策指引和制度保障，能够有效推动投融资综合改革进一步走深走实，在支持优质科技型企业和“专精特新”企业上市，继续优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度，以及科创主题债券、绿色债券、乡村振兴公司债券以及知识产权资产证券化业务等方面都有新的发挥空间，同时还为行业机构加快推进财富管理转型和数字化转型提供了有力支撑。

    　　风险提示：政策推进不及预期，资本市场存在不确定性。