12月十大金股：十二月策略和十大金股

　　总量观点

    　　12 月海外关注联储是否降息、流动性修复进度及AI 芯片博弈。预计美股震荡修复，逢低布局；美债短期性价比较低；黄金警惕冲高回落以及关注日元扭转的可能。国内PMI小幅改善，关注政治局会议和中央经济工作会议的政策信号和发力方向。

    　　海外市场面临多重博弈，随着地缘局势改善和流动性修复会有风偏回升，但波动放大风险也需警惕。国内政策基调虽偏积极，但难有大力度举措在年底落地，加上机构排名落地在即，预计机构资金偏向于防守留存收益，再度冲击4000 点还需蓄势，预计整体A 股区间震荡，成交缩量，热点加速轮动。

    　　行业选择： 1）政策预期的低位消费（食饮、家电、商贸零售等）；2）景气修复的涨价周期（电力设备、有色、化工、钢铁等）；3）产业催化的科技主题（商业航天、机器人、AI 应用等）。

    　　本期金股组合：

    　　电子：立讯精密（002475.SZ）

    　　电子：兆易创新（603986.SH）

    　　新能源：锐明技术（002970.SZ）

    　　汽车：模塑科技（000700.SZ）

    　　电力设备：美湖股份（603319.SH）

    　　电力设备：金盘科技（688676.SH）

    　　有色：中矿资源（002738.SZ）

    　　电力设备：华通线缆（605196.SH）

    　　军工：中航沈飞（600760.SH）

    　　食品饮料：安井食品（603345.SH）

    　　注：金股排名不分先后

    　　风险提示

    　　国内政策不及预期，海外货币政策急转，地缘局势风险再起 机构：华鑫证券有限责任公司 研究员：杨芹芹 日期：2025-11-30

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