市场分析：电源半导体行业领涨 A股稳步上行

　　投资要点：

    　　A 股市场综述

    　　周三（02 月12 日）A 股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上扬，盘中股指在3330 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘再度上行，盘中电源设备、半导体、汽车以及电池等行业表现较好；贵金属、珠宝首饰以及采掘等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上扬的运行特征。创业板市场周三震荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场。

    　　后市研判及投资建议

    　　周三A 股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上扬，盘中股指在3330 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘再度上行，盘中电源设备、半导体、汽车以及电池等行业表现较好；贵金属、珠宝首饰以及采掘等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.08 倍、37.87 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周三成交金额17123 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。2024 年底召开的政治局会议，释放了重要的政策信号，实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，加强超常规逆周期调整，大力提振消费，实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策。2025 年，中国经济预计将继续保持复苏态势，GDP 增速有望达到5%左右。消费、投资、出口等主要经济指标将持续改善，为上市公司业绩增长提供支撑。监管层将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，为资本市场营造良好的政策环境。经过前期的调整，A 股市场整体估值水平已经回归至较为合理的区域，部分优质公司已经具备较高的投资价值。

    　　随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议短线关注半导体、软件开发、电源设备以及汽车等行业的投资机会。

    　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不；及宏预观期经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。