2026年1月金股

　　1、再生医学创新型平台公司，核心产品卡位神经外科高端制造领域。25Q1-3收入+30%，归母净利润+43%，25-27年起处于产品收获期，净利率企稳+利润放量阶段。

    　　2、集采出清，公司以价换量实现高增长，属于集采受益标的。23-24年公司所在行业经历反复集采，公司脑膜、止血纱、PEEK等集采后均实现增长，仍做到24年全年收入+21%，归母净利润+93%；25年核心品种价格基本调整完毕，产品进入收获期；25Q1利润增速62%，公司内生增长韧性得到验证。

    　　3、特色新产品海外获批+适应症拓展，预计25-26年实现对应增速100%。公司止血纱于25年获批全科适应症，销售布局拓展到大外科（原先仅限神经外科）；脑膜胶于25年获批MDR，可以在欧洲市场销售。目前两款新产品在海外市场25年首年即可拿下近3000万元收入。 机构：华安证券股份有限公司 研究员：郑小霞/刘超/陈博 日期：2026-01-04

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