北交所市场日报：科技主线引领指数上行 政策与资金共振强化春季行情预期

　　行情回顾：1）指数层面：1 月5 日北证A 股成交金额达211.4 亿元，较上一交易日增加4.8 亿元，北证50 指数收盘价为1446.42，上涨1.80%，PE_TTM 为61.37 倍。北证专精特新指数收盘价为2471.61，上涨1.96%。

    　　2）个股层面：当日北交所287 家公司中226 家上涨，4 家平盘，57 家下跌。

    　　其中涨幅前五的个股分别为：倍益康（30.0%）、凯德石英（22.4%）、锦好医疗（20.0%）、衡东光（12.9%）、辰光医疗（12.6%）；跌幅前五的个股分别为：天铭科技（-15.0%）、佳先股份（-10.3%）、立方控股（-8.5%）、路桥信息（-7.6%）、恒合股份（-4.8%）。

    　　新闻汇总：1）联发科计划向人工智能芯片倾斜更多资源 天玑系列或受影响：

    　　联发科计划降低移动芯片部门的优先级，将资源倾斜向人工智能专用集成电路（ASIC）和汽车芯片等蓝海市场；联发科正在深化与谷歌的合作，后者的TPU 芯片计划在今年第三季量产，要求联发科投入更多资源；联发科预计2026 年ASIC 业务收入将达到10 亿美元；2）中国移动旗下基金入股华鑫微纳 后者系MEMS 晶圆制造商：中国移动与中国建材旗下基金共同成为公司重要股东。华鑫微纳定位为国内领先的8 英寸MEMS 晶圆代工企业以及国内领先的“开放式、定制化MEMS 代工平台基地”；其规划2025 年建成1 万片/月、2027 年建成3 万片/月的8 英寸MEMS 晶圆制造能力，项目建设投资50.6 亿元。

    　　重点公告：1）汉鑫科技：公司于2026 年1 月2 日收到国家知识产权局颁发的发明专利证书，发明名称为：一种基于联邦数字孪生的工业边缘协同调度优化方法及系统；2）国航远洋：2025 年12 月30 日，公司全资子公司上海福建国航远洋船舶管理有限公司收到政府补助资金，金额为300 万元，该笔补助是与收益相关的政府补助，占公司最近一个会计年度(2024 年度)经审计的归属于上市公司股东的净利润的比例为13.24%。

    　　投资建议：当日市场表现与A 股整体科技主线高度契合，脑机接口、AI 应用、商业航天等新质生产力领域成为核心驱动，其中脑机接口板块受Neuralink2026 年量产计划刺激掀起涨停潮，商业航天板块则作为近期主线之一持续活跃。政策面利好持续释放，财政部拟发行超长期国债支持科技创新，年金基金长周期考核导向有望引导万亿资金入市，叠加台积电获美出口许可强化半导体国产替代逻辑，多重政策与资金预期形成共振，推动北交所科技成长股估值修复。展望后市，在国内货币政策保持适度宽松、外资与长线资金加速入市的背景下，北交所市场有望开启春季行情，但需注意估值高位波动风险及个股分化，建议重点关注政策催化明确的商业航天、机器人、半导体等新质生产力赛道，以及业绩确定性较强的专精特新企业。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 机构：西部证券股份有限公司 研究员：曹森元 日期：2026-01-06

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