2026年“两重”、“两新”政策点评：2026年“两重”、“两新”政策加快部署 超长期特别国债或提速加量

　　事项

    　　12 月30 日，国家发展改革委、财政部联合印发《关于2026 年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》

    　　12 月31 日，国家发展改革委12 月份新闻发布会上，发言人介绍，国家发展改革委已提前下达明年部分“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划。

    　　核心观点

    　　超长期特别国债跨年提前部署，“两重”仍是稳投资主抓手，“两新”侧重结构升级与托底消费。2026年超长期国债供给中枢或抬升，但在低通胀与稳增长目标下，利率趋势难言反转，更多体现为供给扰动下的震荡。 机构：金元证券股份有限公司 研究员：贾晓庆 日期：2026-01-08

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